Galaxy Digital fecha linha de warehouse de US$ 500 milhões com a Grove para crédito cripto institucional

A Galaxy Digital garantiu junto à Grove uma linha de warehouse lending de US$ 500 milhões para ampliar sua operação de empréstimos institucionais com garantia em criptoativos. O acordo reforça a adoção de estruturas de crédito tradicionais no mercado de ativos digitais. Pelos termos, a Grove fornecerá o capital para que a Galaxy origine empréstimos a clientes institucionais lastreados em ativos digitais. A Galaxy ficará responsável pela originação, underwriting, atendimento e gestão do portfólio. O modelo de warehouse, comum no sistema financeiro tradicional, oferece uma linha de crédito para financiar a concessão de empréstimos antes que esses ativos sejam empacotados ou refinanciados. No novo arranjo, a Grove aportará recursos por meio de um veículo dedicado de crédito financiado em USDS. As empresas afirmam que a estrutura foi desenhada para sustentar a operação institucional da Galaxy e, ao mesmo tempo, dar à Grove exposição a uma carteira de empréstimos cripto com sobrecolateralização. A elegibilidade de garantias fica restrita a Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), incluindo ETH em staking nativo e liquid staking. Os ativos serão custodiados por custodiante qualificado, Anchorage Digital e BitGo. Os empréstimos subjacentes serão sobrecolateralizados, com monitoramento contínuo de índices de loan-to-value por meio de feeds de preços da Chronicle. Limites de concentração restringem empréstimos garantidos por ETH a, no máximo, metade da linha. As companhias também informaram que os empréstimos elegíveis devem cumprir padrões definidos de underwriting, incluindo status de senior secured, prazo original de no máximo dois anos e pagamentos regulares de juros. A iniciativa amplia a relação entre as duas empresas. Em dezembro de 2025, a Grove participou do primeiro collateralized loan obligation (CLO) tokenizado da Galaxy, com investimento de US$ 50 milhões. Diferentemente daquela transação — que oferecia exposição a uma carteira já existente de empréstimos originados —, o warehouse coloca a Grove mais cedo na cadeia de crédito, ao financiar a criação de novos empréstimos institucionais. Segundo as empresas, a estrutura pode viabilizar, no futuro, outras linhas de crédito institucional com garantia em criptoativos, sujeitas a novas contrapartes, aprovações e termos de transação.