Franklin Templeton avalia com a SEC isenção para negociar fundos tokenizados em plataformas on-chain
Resumo de mercado por IA
O engajamento da Franklin Templeton com a força-tarefa de cripto da SEC sobre isenções para a negociação em blockchain de fundos de mercado monetário tokenizados e ETFs destaca potenciais caminhos regulatórios para a estrutura de mercado de fundos on-chain. As principais questões incluem as regras de precificação da Investment Company Act, estruturas permissíveis de pools de liquidez e a mecânica de taxas para provedores de liquidez, bem como swaps entre cotas de fundos tokenizadas e ações NMS tokenizadas. O resultado pode influenciar a adoção institucional de curto prazo de infraestrutura de fundos tokenizados.
Nível de impacto
● Médio
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● Neutro
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Segundo a Huoxing Finance, a gestora global Franklin Templeton está estudando possíveis isenções regulatórias para viabilizar a negociação, em plataformas baseadas em blockchain, de fundos de mercado monetário tokenizados e ETFs.
Em 9 de outubro, a empresa se reuniu com integrantes da força-tarefa de criptomoedas da SEC para discutir questões jurídicas ligadas a precificação, cobrança de taxas e estrutura de pools de ativos. Na pauta, entrou a possibilidade de investidores trocarem cotas de fundos emitidas em blockchain por ações tokenizadas de companhias enquadradas no National Market System (NMS) por meio de venues de negociação on-chain, além de avaliar se provedores de liquidez poderiam cobrar taxas de serviço. O debate envolve regras de precificação previstas no Investment Company Act e a necessidade de dispensas específicas.
No caso de ETFs tokenizados, a Franklin Templeton também discutiu a criação de pares de negociação com ações tokenizadas, stablecoins de pagamento aprovadas ou fundos de mercado monetário tokenizados. Outro ponto foi se pools de liquidez exigiriam isenções adicionais dentro do arcabouço regulatório aplicável a companhias de investimento.
Conforme divulgação preliminar em 30 de setembro, os ativos sob gestão da Franklin Templeton somavam US$ 1,79 trilhão. A iniciativa de escrituração e registro de fundos em blockchain começou com o Franklin Onchain U.S. Government Money Fund, lançado em 2021. O token BENJI representa cotas desse fundo; a transferência do token implica a transferência simultânea das cotas subjacentes, com todas as transações registradas e rastreadas pela Benji Technology Platform.
