Posições estrangeiras em Treasuries recuam ao menor nível em 9 meses com volatilidade dos juros

Segundo a Huo Xing Finance, dados mais recentes do Treasury International Capital (TIC) divulgados em 17 de setembro mostram que, ao fim de julho, as posições de investidores estrangeiros em títulos do Tesouro dos EUA recuaram para US$ 9,25 trilhões — queda de US$ 50,4 bilhões em relação a junho e o menor patamar desde outubro de 2025. A redução do estoque, porém, não implica necessariamente uma onda concentrada de vendas no exterior. A avaliação das posições é influenciada por oscilações de preço dos títulos, variações cambiais e pelo saldo de compras e vendas, o que altera o valor de mercado das carteiras. Em julho, residentes no exterior ainda registraram compras líquidas de US$ 40,6 bilhões em títulos de longo prazo dos EUA. Instituições oficiais tiveram compra líquida de US$ 44,4 bilhões e ampliaram as posições em Treasury bills em US$ 38,8 bilhões. No agregado, o capital estrangeiro gerou entrada líquida de US$ 83,7 bilhões nos mercados financeiros dos EUA no mês. Entre os principais detentores, os movimentos foram mistos. O Japão reduziu as posições em Treasuries em US$ 12,8 bilhões, para cerca de US$ 1,1 trilhão. A China cortou US$ 15,4 bilhões, para US$ 618 bilhões. O Reino Unido elevou em US$ 58,4 bilhões, para US$ 998,3 bilhões, aproximando-se de US$ 1 trilhão. França e Canadá diminuíram em US$ 41,5 bilhões e US$ 33,3 bilhões, respectivamente. No mercado de juros, o rendimento do Treasury de 10 anos voltou recentemente a superar 5%. A alta eleva o potencial de retorno dos Treasuries, mas também sinaliza maior exigência de prêmio por parte dos investidores diante de inflação, déficits fiscais e risco de prazo nos EUA. A atenção agora se volta para saber se a taxa em 5% será suficiente para atrair novamente capital estrangeiro e aumentar a alocação em Treasuries.