Kashkari, do Fed, diz que inflação ainda precisa ceder e sinaliza mais uma alta de juros em 2026

Acompanhe os principais movimentos do mercado e as forças que estão mexendo com os preços. Bom dia. Hoje é quinta-feira, 1º de outubro de 2026. Principais destaques 1) Em 8 de outubro de 2026, o Banco Popular da China (PBoC) fará uma operação de recompra reversa "outright" de RMB 1,2 trilhão, com quantidade fixa, leilão por taxa de juros e alocação por múltiplos preços. 2) Ministério do Comércio: prorrogou o prazo da investigação sobre barreiras comerciais ligadas a medidas dos EUA. 3) Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC): os RMB 250 bilhões em títulos especiais de prazo ultralongo destinados ao programa de troca de bens de consumo antigos por novos já foram totalmente desembolsados. 4) Escritório Nacional de Estatísticas: o PMI industrial de setembro subiu para 50,1% e voltou à zona de expansão. 5) Grandes siderúrgicas em Hebei, Shandong, Tianjin e outras regiões confirmaram oficialmente a 1ª rodada de cortes nos preços de compra de coque. 6) A divisão de silício do setor estima que a produção chinesa de polissilício em outubro caia para cerca de 105 mil toneladas, recuo mensal de aproximadamente 12,9%. 7) A Indonésia elevou o preço de referência do óleo de palma bruto (CPO) para outubro de US$ 1.007,51 por tonelada em setembro para US$ 1.042,15. 8) EIA: na semana encerrada em 25 de setembro, os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) dos EUA caíram ao menor nível desde a semana de 22 de outubro de 1982. 9) USDA: o estoque final de soja dos EUA da safra anterior veio abaixo do esperado pelo mercado e abaixo do mesmo período do ano anterior. 10) Kashkari (Federal Reserve): inflação ainda preocupa; expectativa de mais uma alta de juros neste ano. Macroeconomia 1) PBoC: para manter liquidez adequada no sistema bancário, em 8 de outubro de 2026 realizará uma recompra reversa "outright" de RMB 1,2 trilhão, com prazo de três meses e vencimento em 5 de janeiro de 2027, por meio de quantidade fixa, leilão de taxa e alocação por múltiplos preços. 2) Ministério do Comércio: dois comunicados estenderam para 27 de dezembro de 2026 o prazo da investigação de barreiras comerciais sobre práticas dos EUA que, segundo a pasta, desorganizam cadeias globais de produção e oferta e dificultam o comércio de produtos "verdes". 3) NDRC: desembolso integral dos RMB 250 bilhões em títulos especiais de prazo ultralongo para apoiar a substituição de bens de consumo antigos por novos. 4) Escritório Nacional de Estatísticas: o PMI de manufatura de setembro foi de 50,1%, alta de 0,3 ponto percentual ante o mês anterior. 5) Bolsa de Fretes de Xangai: em 30 de setembro, o SCFI ficou em 3.662,30 pontos, queda de 24,32 pontos no período; o CCFI foi a 1.923,93 pontos, alta de 0,3%. 6) EUA (BEA): em agosto, o gasto pessoal real subiu 0,6% na comparação mensal, maior avanço desde março de 2025. 7) EUA: o núcleo do PCE de agosto desacelerou para 3% em 12 meses, abaixo do mês anterior e no menor nível desde fevereiro; o mercado esperava 3,3%. 8) Trump publicou que o último contingente de tropas dos EUA está deixando o Iraque. 9) Kashkari (Fed): apesar de leituras recentes abaixo do previsto, a inflação segue elevada. Disse que "a inflação ainda está alta demais" e que diferentes medidas apontam algo em torno de 3%, patamar elevado há mais de cinco anos. Sobre juros, afirmou esperar mais uma alta neste ano e outra em 2027. Avaliou ainda que aumentos do Fed tendem a ter pouco efeito sobre investimentos em grandes empresas de computação em nuvem e que a alta recente dos rendimentos dos títulos é um fenômeno global. 10) Axios: após impasse nas negociações EUA-Irã, Rubio teria pedido na segunda-feira que a delegação iraniana na ONU deixe imediatamente os EUA, em gesto raro de repreensão diplomática. Fechamento e variação em futuros globais 1) Petróleo: o contrato mais negociado de WTI subiu 1,07% a US$ 90,34/barril, alta de 9,82% no mês e 38,08% no 3º trimestre; Brent avançou 1,79% a US$ 97,88/barril, alta de 13,21% no mês e 49,63% no 3º trimestre. 2) Metais preciosos: ouro (COMEX) +0,22% a US$ 4.189,10/onça, queda de 6,52% no mês e alta de 2,21% no 3º trimestre; prata (COMEX) -0,65% a US$ 60,76/onça, queda de 9,31% no mês e alta de 0,17% no 3º trimestre. 3) Metais básicos (Londres): maioria em baixa. Estanho +0,14% a US$ 54.275,0/t (+5,25% no trimestre); cobre -0,23% a US$ 14.405,0/t (+7,7% no trimestre); níquel -0,24% a US$ 15.920,0/t (-2,25% no trimestre); alumínio -1,37% a US$ 3.170,0/t (+2,74% no trimestre); chumbo -1,40% a US$ 1.871,5/t (-0,19% no trimestre); zinco -1,41% a US$ 3.815,5/t (+7,43% no trimestre). Siderurgia e carvão (destaques) 1) Yicai: a Comissão de Desenvolvimento e Reforma de Shaanxi realizou reunião para estabilizar produção e oferta de carvão, com foco em segurança, apoio à produção estável, redução de paralisações desnecessárias, aceleração de retomadas e encurtamento de períodos de parada. 2) Jiaolian Information: grandes siderúrgicas em Hebei, Shandong, Tianjin e outras regiões confirmaram a 1ª rodada de queda no preço de compra de coque: coque de apagamento úmido -RMB 100/tonelada e coque de apagamento a seco -RMB 110/tonelada, a partir de 00:00 de 1º de outubro. 3) Mysteel: mais uma mina em Qinyuan (Changzhi) retomou produção, com capacidade aprovada de 9 milhões de toneladas. Outras cinco minas devem retomar em outubro, somando 48 milhões de toneladas. 4) Mídia estrangeira: com aumento dos custos de frete entre Brasil e China, a CSN Mining anunciou redução temporária na produção de minério de ferro de baixo teor e cortou sua projeção de produção e compras para 2026 para 39'41 milhões de toneladas. 5) ESDM (Indonésia): aprovou cerca de 95% dos pedidos de RKAB de 2026; a expectativa é de produção de carvão em 2026 ao redor de 720 milhões de toneladas. 6) Zhonggang Network: na semana até 30 de setembro, a produção nacional de materiais de construção foi de 4,2235 milhões de toneladas (-105 mil t na semana); estoques totais em 9,3028 milhões de toneladas (-543,2 mil t); demanda aparente de 4,7667 milhões de toneladas (-328,5 mil t). 7) Mysteel: na semana até 30 de setembro, a produção de vergalhão foi de 1,7223 milhão de toneladas (+68,8 mil t); estoque social em 4,1512 milhões de toneladas (-244,7 mil t); demanda aparente de 1,9815 milhão de toneladas (-107 mil t). 8) Mysteel: estoque total de minério de ferro importado em 45 portos somou 164,1084 milhões de toneladas (-85 mil t). 9) Mysteel (247 usinas): taxa de utilização de alto-forno em 81,53% (-0,48 p.p. na semana); produção média diária de ferro-gusa em 2,3379 milhões de toneladas (-18,7 mil t na semana; -80,2 mil t em base anual). Agronegócio 1) USDA (relatório trimestral de estoques): em 1º de setembro de 2026, os estoques de soja da safra velha nos EUA somaram 315 milhões de bushels, abaixo da expectativa de 324 milhões e de 316 milhões no mesmo período do ano passado. 2) Ministério do Comércio da Indonésia: o preço de referência do CPO para outubro subiu de US$ 1.007,51/t para US$ 1.042,15/t; o imposto de exportação do CPO em outubro sobe de US$ 148/t para US$ 178/t. 3) USDA: exportador privado reportou venda de 1,05 milhão de toneladas métricas de soja para destino não divulgado, com entrega no ano comercial 2026/2027. 4) ITS: exportações de óleo de palma da Malásia entre 1º e 30 de setembro foram de 1.131.592 toneladas, queda de 17,1% ante 1.364.494 toneladas no mesmo período do mês anterior. 5) AmSpec: exportações de óleo de palma da Malásia entre 1º e 30 de setembro foram de 950.957 toneladas, queda de 28,8% ante 1.335.281 toneladas. 6) Mídia estrangeira: autoridades do setor estimam importações de óleos comestíveis da Índia em 2026/27 entre 16,5 milhões e 17 milhões de toneladas métricas; compras de óleo de palma devem ficar estáveis em cerca de 8 milhões de toneladas. 7) StoneX: projeta déficit global de açúcar de 900 mil toneladas em 2026/27. Para 2027/28, a moagem no centro-sul do Brasil pode alcançar 662 milhões de toneladas (recorde regional) e a produção de açúcar deve chegar a 42,4 milhões de toneladas, próxima ao pico histórico de 2023/24. 8) Índia: o Ministério de Alimentos definiu a cota de vendas domésticas de açúcar para a primeira quinzena de outubro de 2026 em 1,4 milhão de toneladas métricas, válida de 1º a 15 de outubro de 2026. Energia e química 1) EIA: na semana encerrada em 25 de setembro, os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA (ex-SPR) subiram 922 mil barris para 427 milhões (+0,22%); a SPR caiu 785 mil barris para 283,8 milhões (-0,28%), menor nível desde a semana de 22 de outubro de 1982. 2) Documentos: a SOMO (Iraque) ofereceu cargas de petróleo para contratos de outubro com descontos de até US$ 37/barril frente a referências regionais. 3) Zona Industrial de Petróleo de Fujairah (EAU): na semana até 28 de setembro, os estoques totais de derivados no porto ficaram em 8,216 milhões de barris, queda de 2,08 milhões na semana. 4) Longzhong Information: em 30 de setembro de 2026, estoques portuários de metanol na China somaram 393,5 mil toneladas (-18,5 mil); estoques em produtores amostrados ficaram em 281,7 mil toneladas (+16,5 mil), avanço mensal de 6,22%. 5) Financial Times: Trump realizou reuniões de crise para discutir possível proibição de exportação de diesel ou outras medidas para conter a crise de combustíveis. 6) Governo russo: prorrogou até o fim de outubro a proibição de exportação de diesel para produtores de combustível. Metais 1) Associação da Indústria de Silício: a produção doméstica de polissilício em setembro foi de cerca de 120,4 mil toneladas, alta mensal de 1,3% (+1.450 t). Para outubro, a estimativa é de recuo para aproximadamente 105 mil toneladas (-12,9% m/m). 2) Baichuan Yingfu: em outubro de 2026, vários produtores reduziram planos mensais; a produção cairia de 116 mil toneladas em setembro para 91,6 mil toneladas em outubro. 3) INE (Chile): a produção de cobre em agosto caiu 13% na comparação anual, para 369,5 mil toneladas, menor nível mensal desde fevereiro de 2011. 4) MoneyToday: o Banco da Coreia comprará 1 tonelada de ouro produzido domesticamente em dezembro, primeira compra física em 13 anos. 5) Mysteel: até setembro, o estoque de minério de lítio de 19 produtores estrangeiros de sais de lítio era de 435 mil toneladas, queda de 55 mil t no mês. 6) IAI: a produção global de alumina em agosto de 2026 foi de 13,178 milhões de toneladas, média diária de 425,1 mil toneladas; julho foi revisado para 13,024 milhões. Agenda de indicadores e eventos 1) 1º de outubro, 22:00: ISM de manufatura de setembro (EUA). 2) 2 de outubro, 03:00: relatório do USDA sobre esmagamento de oleaginosas (EUA). 3) 2 de outubro, 20:30: payroll e taxa de desemprego de setembro (EUA), com ajuste sazonal. 4) 4 de outubro: OPEP+ realiza a reunião do JMMC e o encontro mensal dos sete países.