Fed eleva juros pela primeira vez em três anos; mercado passa a precificar mais três altas até 2027

Segundo a BlockBeats, em 17 de setembro o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve decidiu, por unanimidade, elevar a taxa em 25 pontos-base, levando a meta dos fed funds para a faixa de 3,75% a 4,00%. Foi a primeira alta desde julho de 2023. O gráfico de pontos (dot plot) mais recente indica que 16 dirigentes projetam ao menos mais uma elevação até 2026. A projeção mediana para a taxa em 2026 e 2027 ficou em 4,1%. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que os dados recentes apontam uma economia dos EUA em bom ritmo, com mercado de trabalho resiliente, mas destacou que a inflação segue elevada e persistente. Segundo ele, o FOMC ainda não tem confiança de que a inflação esteja convergindo para a meta de 2% e o principal desafio do momento não é o crescimento, e sim a inflação. Powell também disse que a alta dos rendimentos dos Treasuries reflete principalmente três fatores: força da economia americana, maior competição por capital e fatores geopolíticos. Ele não citou diretamente o conflito EUA-Irã, mas já havia indicado anteriormente que a evolução do quadro geopolítico levou o Fed a reavaliar seu cenário. Após a decisão, o mercado ajustou rapidamente os preços para um tom mais duro. Entre o anúncio e a coletiva de Powell, o ouro à vista caiu cerca de US$ 100; o índice do dólar (DXY) subiu aproximadamente 40 pontos e superou o nível de 100; o rendimento do Treasury de 2 anos avançou em torno de 10 pontos-base; o de 10 anos, cerca de 5 pontos-base; e as bolsas americanas passaram a cair de forma generalizada. Nos juros futuros, o mercado agora precifica aproximadamente 33 pontos-base adicionais de alta ainda neste ano, cerca de 6 pontos-base acima do nível anterior à reunião, além de um aumento acumulado de aproximadamente 75 pontos-base até junho do próximo ano, equivalente a três altas de 25 pontos-base.