BCE alerta que stablecoins podem enfraquecer bancos; piloto do euro digital começa em 2027

O Banco Central Europeu (BCE) avalia que a disseminação das stablecoins pode corroer a base de depósitos de varejo dos bancos comerciais. A discussão, porém, vai além do sistema bancário: cresce a dúvida sobre se o euro digital nasce principalmente para modernizar pagamentos ou para impedir que as instituições percam depósitos, dados e relacionamento com clientes. O tema foi reforçado por Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do BCE, em reunião da Federação dos Bancos Cooperativos de Crédito da Itália. Ele afirmou que um uso mais amplo de stablecoins tende a reduzir depósitos bancários e ressaltou que, em paralelo, provedores de pagamentos móveis já vêm capturando receitas de tarifas e informações de clientes. Segundo Cipollone, o avanço desses instrumentos também evidencia a dependência europeia de sistemas de pagamento estrangeiros. Como resposta, ele defendeu que o euro digital preservaria o papel do dinheiro público e manteria os bancos integrados ao ecossistema de pagamentos, atendendo às necessidades dos clientes. O projeto já está em andamento. O BCE selecionou 36 bancos, fintechs e empresas de pagamentos para um piloto de 12 meses, previsto para começar no segundo semestre de 2027. A decisão final ainda não foi tomada, mas a emissão do euro digital poderia ocorrer já em 2029. A iniciativa busca reduzir a dependência da Europa de redes internacionais de cartões e plataformas externas, o que pode aumentar a resiliência e diminuir a participação de atores de fora da região. Também ampliaria o controle sobre o fluxo de dinheiro e ajudaria os bancos a manterem um papel central à medida que stablecoins e fintechs ganham espaço. Ainda que o euro digital não seja apenas uma medida defensiva, seu sucesso tende a ser medido por mais do que controle estratégico. O critério decisivo será entregar pagamentos mais baratos, simples e úteis para consumidores e empresas. Sem isso, o euro digital corre o risco de se tornar mais um mecanismo de proteção ao modelo bancário atual do que uma melhoria efetiva do sistema. Resumo: O BCE considera que a adoção de stablecoins pode enfraquecer bancos comerciais. Um piloto do euro digital com 36 participantes começa em 2027, com possível lançamento em 2029.