BCE lança Pontes para liquidar ativos tokenizados com dinheiro de banco central

O Banco Central Europeu (BCE) e os bancos centrais nacionais da zona do euro lançaram nesta segunda-feira o Pontes, uma solução baseada em tecnologia de registro distribuído (DLT) que permite liquidar, em dinheiro de banco central, transações no atacado com ativos tokenizados. A iniciativa é o primeiro passo do programa do Eurosistema para adaptar o dinheiro de banco central a um futuro tokenizado, com implementação completa prevista para 2028. O Pontes conecta plataformas DLT de mercado aos TARGET Services do Eurosistema, viabilizando a liquidação de negociações tokenizadas na forma mais segura de dinheiro. O modelo prevê duas rotas de liquidação: participantes podem liquidar na plataforma DLT do Eurosistema com tokens de caixa ou usar o T2, o sistema de liquidação bruta em tempo real. A liquidação final ocorre quando a perna de caixa é concluída no T2; um protocolo HashLink dá suporte ao mecanismo de entrega contra pagamento (delivery-versus-payment) e a outras transações "tudo ou nada". O desenho se apoia no trabalho exploratório conduzido pelo Eurosistema em 2024, que realizou mais de 50 testes com 64 participantes dos setores público e privado. Um grupo inicial já está apto a usar o Pontes de imediato. Ele reúne 13 participantes de mercado — ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank, Deka Bank, DZ Bank, o Banco Europeu de Investimento, KfW, Memo Bank, NRW.BANK, Santander e Société Générale — além das operadoras DLT Axiology, Cashlink, Clearstream e SWIAT. O Deutsche Bundesbank também já foi integrado. "O Pontes leva a estabilidade e a confiança do dinheiro de banco central ao ecossistema europeu de finanças tokenizadas", afirmou Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do BCE. "Isso trará uma vantagem importante para apoiar sua escala". A presidente Christine Lagarde disse que o Eurosistema trabalha para viabilizar "um mercado financeiro europeu mais integrado, inovador e resiliente na era digital". Em comunicado relacionado, o BCE informou ter iniciado trabalhos preparatórios para investir uma pequena parcela de seus próprios recursos em títulos tokenizados, liquidados em dinheiro de banco central por meio do Pontes. O foco inicial será em títulos denominados em euros emitidos por governos da zona do euro, governos regionais, agências e instituições supranacionais europeias. O Conselho Executivo definirá os detalhes operacionais e o cronograma após a conclusão dessa etapa, que, segundo o BCE, busca acumular experiência direta em execução de operações, liquidação e gestão de portfólio. O lançamento ocorre após o chamado anterior do BCE para levar o dinheiro de banco central para o on-chain e se soma a projetos de liquidação no atacado, como a rede de dinheiro de banco central da Fnality. O Pontes será ampliado de forma gradual, com recursos aprimorados e janelas de funcionamento mais longas introduzidos por etapas, enquanto o Eurosistema segue com a iniciativa Appia para entregar, até 2028, um plano de referência para um ecossistema financeiro tokenizado na Europa.