Hyperliquid migra US$ 20 milhões de USDH para USDC com concentração de liquidez em stablecoins

A liquidez de stablecoins no mercado da Hyperliquid [HYPE] está ficando mais concentrada à medida que o fluxo migra para USD Coin [USDC], em detrimento da stablecoin nativa USDH. O movimento sinaliza a preferência dos traders por ativos de liquidação mais consolidados e com maior profundidade de mercado, em vez de stablecoins mais novas. Para apoiar a transição, a Hyperliquid Foundation destinou cerca de US$ 10 milhões em grants para cobrir custos de migração e garantir a continuidade dos protocolos HIP1, HIP3, HyperEVM, além de bridges e mercados nativos. Usuários também podem trocar USDH por USDC pelos mesmos caminhos de migração, reduzindo atritos no processo. Dados da DeFiLlama mostram que o USDC já domina a liquidez de stablecoins na Hyperliquid: são US$ 5,74 bilhões de um total de US$ 5,96 bilhões no pool. Em contraste, as posições em USDH recuaram para apenas US$ 20 milhões. O Tether [USDT] aparece bem atrás, com cerca de US$ 155 milhões. O desbalanceamento reforça o efeito de rede em favor do USDC, que passa a se consolidar como colateral preferencial tanto no mercado à vista quanto no de perpétuos. Se a participação institucional continuar avançando, a liderança do USDC tende a se fortalecer. Para recuperar espaço, o USDH precisaria de ganhos relevantes de utilidade. A migração vem ocorrendo de forma ordenada e já se reflete na atividade onchain, com a Hyperliquid expandindo sua estratégia centrada em USDC. Segundo a DeFiLlama, a mudança não comprometeu a participação: a rede manteve cerca de 6.932 endereços ativos diários e mais de 315.000 transações por dia. O volume de negociação de perpétuos permaneceu próximo de US$ 2,8 bilhões, sustentando a posição da Hyperliquid em derivativos onchain. O aumento de uso também impulsiona a receita anualizada de taxas para a casa das centenas de milhões de dólares, criando valor recorrente para o ecossistema. Essas taxas passam a fluir mais para o HYPE via staking, taxas de prioridade, recompras e incentivos, reduzindo a dependência de dinâmica puramente especulativa. Se a atividade de negociação e a liquidez em USDC seguirem crescendo em conjunto, a captura de valor de longo prazo do HYPE pode se intensificar; se a atividade desacelerar, o crescimento de receitas tende a perder tração. Resumo final: a Hyperliquid [HYPE] acelera a transição do USDH para o USDC, reforçando a liquidez e sustentando a expansão da rede. A trajetória de crescimento passa a depender da continuidade do volume de negociação, com maior uso elevando a geração de taxas e a utilidade do token.