Queda do market cap do USDT atinge níveis históricos; BTC enfrenta pressão de liquidez

Segundo a ChainCatcher, o analista Moreno, da CryptoQuant, afirmou que a liquidez do USDT atravessa uma das fases de contração mais severas já registradas. Nos últimos 60 dias, o valor de mercado do USDT recuou cerca de US$ 4 bilhões, aproximando-se do patamar mais negativo da série histórica. A pressão ganhou ritmo recentemente. Em apenas 11 dias, a oferta de USDT encolheu aproximadamente US$ 870 milhões, sinalizando que o movimento não se limita a um efeito defasado de resgates anteriores. As stablecoins são a fonte mais direta de liquidez disponível no mercado cripto. Em geral, períodos prolongados de expansão do USDT tendem a caminhar com melhor desempenho do preço do BTC, enquanto fases de contração costumam aparecer junto de demanda mais fraca, correções e redução do apetite a risco. O relatório ressalta que a correlação entre os fluxos de USDT e o preço do BTC não implica causalidade direta. Os dois podem reagir ao mesmo ambiente de aversão a risco, com pressão de resgates e vendas à vista ocorrendo ao mesmo tempo. Nesse contexto, a atual queda do BTC não é um evento isolado: ela acontece em paralelo ao encolhimento persistente de uma das principais fontes de liquidez do mercado, o que ajuda a explicar por que as altas recentes têm tido dificuldade para ganhar tração. Para uma melhora nas condições, seria necessário ver a variação do USDT em 60 dias se estabilizar, a contração diária da oferta desacelerar e, por fim, a retomada de um ciclo de expansão.