Transações cripto P2P na China disparam 43 vezes apesar da proibição

Um estudo recente aponta que as transações peer-to-peer (P2P) entre usuários chineses avançaram 3,5 vezes no último ano, mesmo com a proibição rigorosa de criptoativos no país. Segundo a empresa de inteligência em blockchain Chainalysis, esse tipo de operação tem sido usado como alternativa às corretoras e serviços centralizados, que enfrentam fortes restrições. Nos últimos dois anos, usuários na China movimentaram mais de US$ 176 bilhões em transações com cripto. O principal motor foi a alta de 43 vezes no giro de stablecoins entre o 1º trimestre de 2024 e o 2º trimestre de 2026, com operações concentradas em canais informais, plataformas clandestinas e mesas de balcão (OTC). A partir de março de 2025, o volume de transações de menor valor também cresceu de forma expressiva. Operações abaixo de US$ 100 subiram 996%; entre US$ 100 e US$ 1.000, 1.057%; e entre US$ 1.000 e US$ 10.000, 1.321%. No mesmo período, analistas registraram 18,1 milhões de transações P2P com stablecoins, que somaram US$ 104,1 bilhões. A Chainalysis calcula que a China alcançou um giro anual de stablecoins 33,2 vezes, bem acima da média global de 9,3 vezes. Os dados sugerem uso predominante como meio de pagamento, e não como reserva de valor. A procura também teria aumentado após a ampliação, em 2025, do sistema de crédito social, iniciativa voltada a monitorar a confiabilidade de pessoas e empresas. As stablecoins ajudariam a contornar esse tipo de supervisão estatal e as restrições do sistema financeiro tradicional. Mesmo com a mineração de cripto ainda proibida, entidades ligadas à China respondem por 15% do hashrate global do Bitcoin. A maior parte dessas operações fica fora da jurisdição chinesa, em polos na África, na Ásia Central e na América Latina. Em perspectiva regional, a atividade cripto associada à China se concentra sobretudo em stablecoins, enquanto Japão, Hong Kong, Singapura e Coreia do Sul direcionam esforços para a regulação do setor. No campo regulatório, autoridades chinesas também proibiram recentemente pessoas físicas e jurídicas de emitir um yuan digital sem autorização.