BlackRock reduz para US$ 1 milhão o mínimo para converter bitcoin em cotas do ETF IBIT

A BlackRock reduziu de US$ 25 milhões para US$ 1 milhão o valor mínimo exigido para a conversão de bitcoin à vista em cotas do seu ETF spot de bitcoin, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), segundo a CoinDesk. A mudança foi implementada em julho, de acordo com a Bloomberg, que citou Robbie Mitchnick, chefe de Ativos Digitais da gestora. A alteração amplia o acesso ao serviço para mais clientes de alta renda e instituições. A redução do piso não muda a negociação do IBIT para o investidor comum: a compra e venda de cotas via corretora segue inalterada. O novo patamar vale apenas para o processo operacional de converter bitcoin spot em cotas do ETF (criação), e não para um valor mínimo para comprar o ETF no mercado secundário. O IBIT já acumula mais de US$ 5 bilhões em conversões, afirmou Mitchnick. Segundo o relatório, esse volume estava em torno de US$ 3 bilhões em outubro do ano passado, sinalizando continuidade do crescimento da demanda. A Bitwise também adotou medida semelhante. Ainda segundo a reportagem, a gestora reduziu o mínimo para conversão de US$ 100 milhões para US$ 3 milhões. Em ambos os casos, o objetivo é o mesmo: diminuir barreiras operacionais para grandes detentores migrarem para a estrutura de ETF. Resumo dos novos parâmetros: - BlackRock: mínimo reduzido de US$ 25 milhões para US$ 1 milhão - Bitwise: mínimo reduzido de US$ 100 milhões para US$ 3 milhões - IBIT: volume acumulado de conversões acima de US$ 5 bilhões O contexto inclui a maior flexibilidade trazida pela subscrição e resgate físicos. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou, em julho de 2025, a criação e o resgate físicos para ETFs spot de criptoativos. As aprovações anteriores exigiam que os fundos operassem majoritariamente via fluxos em dinheiro. Com o modelo físico, participantes autorizados podem fazer diretamente a criação e o resgate de cotas do ETF. Para a maioria dos detentores de bitcoin, a conversão ainda tende a ocorrer por meio de um broker, mesa de negociação ou outro intermediário qualificado, já que investidores comuns não podem criar diretamente cestas (baskets) de cotas do IBIT. Assim, o corte do mínimo amplia um serviço antes restrito a clientes ultragrandes, sem alterar as regras básicas de negociação de ETFs. O relatório destaca que tributação e custódia continuam sendo fatores centrais. Não há consenso uniforme sobre o tratamento fiscal da conversão de bitcoin em cotas de ETF; o enquadramento depende do perfil do investidor, do intermediário, da jurisdição aplicável e da estrutura jurídica da transação. Na época, a SEC aprovou os resgates físicos com foco em eficiência operacional, e não para estabelecer um tratamento tributário específico. O regulador avaliou que o modelo tende a reduzir custos para emissores, participantes autorizados e acionistas. Mitchnick acrescentou que alguns detentores, diante de incidentes de segurança envolvendo criptoativos — como ataques hackers e sequestros —, passaram a reavaliar os riscos da autocustódia e consideram migrar parte ou a totalidade das posições para produtos regulados. No conjunto, a redução de barreiras pode incentivar mais grandes holders a levar seu bitcoin para a estrutura de ETF, mas a adesão efetiva deve depender da disponibilidade de intermediários, dos custos de transação, do tratamento tributário e da avaliação de cada investidor sobre as vantagens e desvantagens entre manter bitcoin diretamente e investir em produtos regulados.