Bitcoin pode testar US$ 90 mil após short squeeze, mas riscos de alavancagem aumentam
Resumo de mercado por IA
A ruptura do Bitcoin acima de ~US$ 82 mil desencadeou um short squeeze, liquidando aproximadamente US$ 750 milhões em derivativos baixistas e elevando o mercado à vista para ~US$ 87,3 mil. O open interest subiu cerca de US$ 2 bilhões, sinalizando um rápido retorno da alavancagem e aumentando o risco de reversão se a demanda à vista/por ETFs ficar para trás. Após US$ 746 milhões em saídas de ETFs à vista no meio da semana, as entradas no fim da semana melhoraram e os detentores de ETFs voltaram a ficar acima do preço médio de custo. Traders estão acompanhando os fluxos de ETFs, o funding e a volatilidade impulsionada pelo vencimento de opções.
Nível de impacto
● Alto
Ativos afetados
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● Neutro
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Em 22 de setembro, o Bitcoin rompeu a resistência-chave de US$ 82.000 e chegou a US$ 87.300, movimento que desencadeou a liquidação de cerca de US$ 750 milhões em posições baixistas de derivativos cripto. A recompra de vendidos (short covering) ampliou a pressão compradora e sustentou a alta, segundo a Jinsecai.
Após o rompimento, o open interest em derivativos de BTC aumentou aproximadamente US$ 2 bilhões, sinalizando o retorno rápido da alavancagem ao mercado. Para Nicolai Sondergaard, analista da Nansen, "o preço está ficando altista mais rápido do que as posições mudam".
Nos Estados Unidos, os ETFs à vista de Bitcoin registraram saídas acumuladas de US$ 746 milhões na terça e na quarta-feira, atribuídas a atrasos no CLARITY Act e a aumentos de juros pelo Fed. Em seguida, houve entradas de US$ 160 milhões na quinta-feira e de US$ 433 milhões na sexta-feira. O custo médio de aquisição dos detentores de ETFs de BTC nos EUA é de cerca de US$ 82.200; com o Bitcoin acima desse nível, os investidores desses fundos, no agregado, voltaram ao lucro.
Para os próximos movimentos, Sondergaard aponta US$ 87.000 como o próximo patamar relevante, com alvos em US$ 90.000 e perto de US$ 92.000. Jasper De Maere, trader da Wintermute, também avalia que o BTC pode testar US$ 90.000, mas alerta que, apesar de a superação da média móvel de 50 semanas ser um sinal positivo, a volatilidade no curto prazo ainda pode ser significativa.
O mercado acompanha se a demanda no mercado à vista e via ETFs será suficiente para manter o impulso. Sondergaard advertiu que, caso a demanda à vista não acompanhe o crescimento da alavancagem em derivativos, a alta pode passar a ser sustentada por alavancagem e reverter com força diante da elevação dos yields dos Treasuries ou de choques geopolíticos. A Wintermute recomenda monitorar de perto, nos próximos dias, os fluxos dos ETFs, o open interest e as taxas de funding dos contratos perpétuos, além dos vencimentos de opções nesta sexta-feira.
