Bitcoin ronda US$ 80 mil com 8ª sessão seguida de entradas em ETFs à vista; IBIT, da BlackRock, responde por US$ 2,02 bi

O bitcoin operava perto de US$ 79.520 nesta quinta-feira, alta de cerca de 1,1% em 24 horas, após tocar a máxima intradiária de US$ 80.475. O movimento ocorre enquanto os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram a oitava sessão consecutiva de captação líquida, somando US$ 2,8 bilhões no período. A liderança ficou com o IBIT, da BlackRock, que concentrou US$ 2,02 bilhões — aproximadamente 72% do total dos oito dias, segundo a Farside Investors. No sentido oposto, o GBTC, da Grayscale, seguiu em saída, com resgates de US$ 50,4 milhões apenas na quarta-feira. Desde o lançamento dos ETFs à vista nos EUA, a categoria acumula entradas líquidas de US$ 54,7 bilhões. O IBIT já atraiu US$ 63,1 bilhões, enquanto o GBTC registra saídas de US$ 27,6 bilhões. Em leitura mais ampla de fluxo e preço, o analista de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas afirmou que fundos de ouro e de bitcoin captaram cerca de US$ 7 bilhões na última semana, o que ele classificou como "de longe um recorde para um período de 5 dias". Ele descreveu o movimento como uma "operação de desvalorização" (debasement trade), com foco migrando de temas ligados à IA, e observou que os fluxos do IBIT no ano finalmente voltaram ao terreno positivo após um longo período de saídas. O volume de negociação também acelerou. Stephen Wundke, diretor de estratégia e receita da Algoz Technologies, disse que o volume semanal superou US$ 90 bilhões — cerca do dobro da média —, com o próprio bitcoin respondendo por pouco menos de US$ 40 bilhões. Segundo ele, as entradas semanais em ETFs, próximas de US$ 2 bilhões, igualaram o total dos 30 dias anteriores, e, caso se mantenham até agosto, o mês pode ser o mais forte desde outubro de 2025. Analistas alertam para não extrapolar números de um único dia como ferramenta de previsão. Tim Sun, pesquisador sênior da HashKey, disse ao Decrypt que, ao comparar fluxos e preço desde 2024, a correlação é positiva, mas modesta (abaixo de 0,5), o que equivale a uma variação de cerca de 0,4% no preço do BTC a cada US$ 100 milhões de captação líquida. Para ele, usar apenas o fluxo diário de ETFs para prever o preço do bitcoin no pregão seguinte tem poder preditivo muito limitado; o dado funciona melhor como confirmação de tendência do que como indicador antecedente. Ainda assim, Sun ressalta que sequências de vários dias são relevantes: entradas sustentadas por mais de cinco sessões costumam indicar demanda real no mercado à vista. Ele observa que a atual sequência veio após uma correção acentuada para a faixa de US$ 60 mil a US$ 70 mil e sugere maior aceitação do patamar atual — sinal de que pode estar se formando um consenso em torno de um fundo temporário. Sun coloca a resistência de curto prazo perto de US$ 85 mil. O quadro de momentum, porém, é mais sutil. As entradas diárias atingiram o pico de US$ 606,3 milhões em 20 de agosto e, desde então, perderam força; durante a sequência, nenhuma sessão superou US$ 340 milhões, e os US$ 232,2 milhões da quarta-feira foram o menor valor. O padrão — dinheiro novo chegando, mas em parcelas menores — é compatível com um mercado que acabou de superar os US$ 80 mil e convive com compradores presos e realização de lucros. Na leitura prática de Sun, se os fluxos continuarem enquanto os preços ficam de lado ou recuam levemente, isso sugerirá que capital novo está absorvendo a pressão vendedora. Wundke apontou um nível técnico inferior: para ele, uma sustentação do BTC acima de US$ 72 mil "daria confiança aos investidores" de que quedas seguem sendo oportunidades de compra. O que monitorar: se a captação dos ETFs se mantém e em qual ritmo; o comportamento do preço ao redor de US$ 80 mil e a resistência próxima de US$ 85 mil; e a divergência persistente entre entradas no IBIT e saídas no GBTC, marca do mercado de ETFs desde o lançamento. Em síntese, os ETFs seguem como força relevante, canalizando capital novo para o bitcoin e ajudando a sustentar a alta, mas a leitura dos dados de fluxo pede cautela: sequências e entradas consistentes dizem mais sobre a demanda estrutural do que números isolados de um único dia.