Bitcoin ultrapassa US$ 86 mil com liquidações de vendidos e acelera rali

O bitcoin renovou na segunda-feira a máxima em oito meses e chegou a US$ 86.000, ampliando um rali que expulsou operadores pessimistas de posições vendidas e atraiu novas apostas alavancadas. Dados da CoinGlass indicam que cerca de US$ 750 milhões em posições baixistas em derivativos cripto foram liquidadas quando o BTC superou US$ 82.000, patamar que limitava os preços desde agosto. Em liquidações de shorts, as corretoras executam ordens de compra para encerrar as posições, reforçando um mercado já em alta. "Bitcoin subiu 5% nesta manhã por causa da liquidação de contratos perpétuos vendidos", disse Jim Ferraioli, chefe de pesquisa em cripto da Schwab, ao CoinDesk. Ao mesmo tempo, o open interest de futuros (valor nocional das apostas em derivativos ainda em aberto) avançou mais rápido que o preço. Desde o rompimento, foram adicionados cerca de US$ 2 bilhões em nova exposição alavancada, segundo a Coinalyze, sinal de que traders voltaram a aumentar risco mesmo após o enxugamento das posições vendidas. Para Nicolai Sondergaard, analista sênior de pesquisa da Nansen, o movimento combina retomada da demanda por ETFs e short covering, mas o posicionamento "nativo" do mercado cripto tem migrado mais lentamente de bearish para bullish. Nos EUA, ETFs spot de bitcoin registraram saídas combinadas de US$ 746 milhões na terça e na quarta-feira, após a votação de "cloture" do Clarity Act fracassar no Senado e o Fed elevar juros, conforme a Farside Investors. Depois, os fluxos viraram rapidamente: entradas de US$ 160 milhões na quinta-feira e de US$ 433 milhões na sexta-feira, o maior dia de captação da semana. "A diferença importante é que o preço ficou altista mais rápido do que o posicionamento", afirmou. Os dados de fluxo da segunda-feira saem mais tarde e também estarão no radar do mercado após o rali. A alta também marcou um ponto relevante para quem investe via ETFs: o custo médio de aquisição dos compradores de ETFs de BTC nos EUA ficou em US$ 82.225, indicando que, pela primeira vez em algum tempo, investidores desses veículos voltaram a ter lucro. A superação de US$ 82.000 chama atenção porque esse nível já havia barrado o bitcoin anteriormente. Uma tentativa de rompimento em maio falhou e o preço caiu para abaixo de US$ 60.000 em junho. Com o novo impulso, o próximo nível psicológico é US$ 90.000. Sondergaard destacou US$ 87.000 como o próximo ponto a observar, seguido por US$ 90.000 e, depois, aproximadamente US$ 92.000. Jasper De Maere, trader OTC da Wintermute, também vê como possível um teste em US$ 90.000. O rompimento ocorreu apesar do ambiente macro e político turbulento da semana passada, que incluiu o avanço frustrado do Clarity Act e uma alta de juros do Federal Reserve acompanhada de comentários hawkish. O bitcoin também voltou a operar acima da média móvel de 50 semanas, uma referência de tendência de longo prazo usada em algumas estratégias. De Maere observou que essa média atuou como resistência em mercados de baixa anteriores e que superar a linha pode ter servido como confirmação de sinal positivo. "Nós, como muitos outros, interpretamos essa retomada como confirmação de que o fundo de junho se sustenta", disse. O sentimento, ainda assim, é de otimismo cauteloso. Chris Sullivan, co-gestor de portfólio da Hyperion Decimus, enxerga o movimento como início de um novo ciclo altista, mas espera uma correção relevante depois que a alta perder força. "Esta deve ser a primeira onda primária/rali do novo bull market", afirmou, acrescentando que "vamos ver uma grande correção quando este rali se esgotar". Em redes sociais, parte do mercado já discute nova máxima histórica. De Maere considera "prematuro" falar em recorde acima do pico de US$ 126.000 de outubro de 2025 antes do fim do ano, lembrando que o início de bull markets costuma vir acompanhado de alta volatilidade. O teste mais importante agora é se a demanda no mercado à vista, onde investidores compram bitcoin diretamente, acompanha o movimento observado em derivativos. "Quero ver fluxos sustentados em spot e ETFs", disse Sondergaard. Sem isso, o rompimento pode virar uma alta guiada por alavancagem e sujeita a reversão rápida caso os rendimentos dos títulos do governo subam ou ocorra outro choque geopolítico. Uma expansão acelerada de alavancagem pode se tornar perigosa quando a demanda à vista não acompanha. O mercado cripto viveu uma versão extrema desse risco em 10 de outubro, quando o bitcoin caiu a partir de níveis próximos de recorde, desencadeando liquidações que ampliaram o recuo e geraram cerca de US$ 19 bilhões em posições alavancadas na maior cascata de liquidação do mercado. Ferraioli destacou que altcoins também passaram a subir junto com o bitcoin, sinal de apetite a risco mais amplo. O ponto-chave, acrescentou, é ver se a atividade em blockchains menores de fato aumenta, e não apenas preços reagindo com mais força após condições de sobrevenda. Para De Maere, da Wintermute, investidores devem acompanhar três fatores nos próximos dias: os fluxos de ETFs, sinais de excesso em perpétuos via open interest ou funding rates inflados e o vencimento de opções na sexta-feira. "Até aqui, este rali parece bem saudável", afirmou. Leia mais: o preço do bitcoin superou um obstáculo importante que historicamente antecedeu grandes bull runs.