Balancer propõe encerrar protocolo após queda de receitas
Resumo de mercado por IA
O CEO da Balancer propôs um encerramento gradual do protocolo após a reestruturação não conseguir restaurar uma receita sustentável, com distribuição do tesouro planejada aos detentores de BAL via queima de tokens. O movimento destaca a compressão persistente de receita após o exploit e a fraca monetização do v3 em comparação ao v2 legado, e introduz risco de evento de governança em torno da votação por snapshot de 25–29 de setembro. Os efeitos no curto prazo provavelmente incluem redução da atividade do ecossistema à medida que o desenvolvimento de negócios é interrompido e os provedores de liquidez se preparam para saídas.
Nível de impacto
● Médio
Ativos afetados
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O Balancer apresentou uma proposta para encerrar gradualmente o protocolo após a reestruturação não conseguir gerar receita suficiente. O texto, assinado pelo CEO da Balancer Labs, Marcus Hardt, foi publicado na segunda-feira no fórum de governança do Balancer e prevê a distribuição do tesouro remanescente, superior a US$ 9 milhões, aos detentores do token BAL.
A Balancer Labs encerrou as atividades em março e, na sequência, executivos optaram por manter o protocolo em operação com uma estrutura mais enxuta. Hardt afirmou que a reestruturação reduziu custos e entregou os produtos prometidos aos tokenholders, mas que a receita ficou abaixo do esperado. Segundo ele, a maior parte do faturamento do protocolo ainda vem do v2, enquanto a receita do v3 não cresceu o suficiente para substituir a do v2.
O executivo também citou o impacto do exploit de US$ 128 milhões que atingiu, em novembro de 2025, pools estáveis composable do legado v2. Hardt disse ter subestimado quanto tempo o incidente limitaria a adoção. Dados do DefiLlama indicam que a receita mensal do protocolo caiu para US$ 371.000 em novembro, ante US$ 1,13 milhão em outubro. A tendência de queda seguiu em 2026; em agosto, a receita foi de US$ 56.781.
Pelo plano, o encerramento em fases começaria no próximo mês. A iniciativa de novos negócios seria interrompida, e provedores de liquidez teriam até 30 de outubro para se preparar para sair do protocolo. Pools que podem ser pausadas passariam ao modo "withdrawal-only". As que não podem ser pausadas continuariam operando. A taxa do protocolo seria reduzida a zero nos pools em que os contratos permitirem.
A partir de 1º de novembro, o Balancer manteria apenas a infraestrutura mínima necessária para suportar retiradas. A DAO seria desmobilizada e uma equipe pequena conduziria a transição. A proposta reserva até US$ 400.000 para o processo de winddown.
Os detentores de BAL receberiam o restante do tesouro proporcionalmente. A primeira distribuição está prevista para maio de 2027. Para receber sua parcela, os holders queimariam seus BAL em troca da participação nos ativos do tesouro. Uma segunda distribuição devolveria fundos de winddown não utilizados e também ativos não resgatados na primeira rodada. Uma varredura final ocorreria seis meses depois.
Hardt afirmou que adiar o encerramento reduziria o tesouro sem alterar o desfecho. A proposta depende de aprovação dos detentores de BAL. Uma votação por snapshot está programada de 25 a 29 de setembro. Em caso de rejeição, o modelo operacional atual do Balancer permaneceria em vigor.
