米ディーゼルのクラック・スプレッドが原油比$102に拡大、供給逼迫でインフレ圧力強まる

原油に対して約102ドル近辺のディーゼル・クラックスプレッドは、原油供給問題というよりも製油所／製品の深刻な逼迫を示しており、実体経済全体で運賃および投入コストが上昇していることを示唆する。米国の製油能力は恒久的な閉鎖によって縮小しており、SPRの枯渇により政策面の緩衝余地も限定的なため、このショックはより広範なインフレおよび成長懸念へと迅速に波及し得る。短期的には、これは精製製品にとって追い風となり、スタグフレーション・リスクを通じてリスク資産には逆風となる。