国際エネルギー機関（IEA）の「2026年版・世界重要鉱物見通し」によると、ホルムズ海峡の事実上の閉鎖と中国による硫酸輸出禁止が重なり、世界的な硫酸不足が深刻化している。これにより、コンゴ民主共和国（DRC）とチリで計約270万トンの酸浸出法による銅生産が脅かされている。2025年には150万トン（世界供給の6%）の減産が発生し、銅価格は2026年5月に1トン当たり14000ドルを上回った。IEAは2035年時点でも銅供給の不足が25%に達すると見込んでいる。

Metaの社内メモの内容が流出し、同社がAI向け計算能力を2027年までに14ギガワット（GW）へ倍増させ、うち7GWを今年配備する計画が明らかになった。メモには、メモリ不足が続く中で、メモリ、フラッシュストレージ、光ファイバー機器について複数年の供給契約を結んだことも記されている。増設に伴う追加の資本支出は350–700億ドル規模とされ、同社のcapex見通しである125–145億ドルを大きく上回る。報道を受け、Meta株は寄り付きで4.3%下落し、資本規律の後退や財務レバレッジへの警戒感が示された。

資源投資家のRick Rule氏は、AIブームが銅需要を押し上げ、今後5年以内に供給不足が避けられないと警告した。銅鉱山の開発案件が十分に確保されておらず、価格上昇につながると指摘する。世界の銅鉱山は老朽化が進む一方、新規案件は投資不足と長期の許認可プロセスで立ち上がりが遅い。国際機関は2040年に約1000万トンの供給不足が生じ得ると見込んでいる。

特斯拉に加え、フェラーリやBMW、中国の新興EVメーカーなど複数の自動車メーカーが、新型モデルで銅導線をアルミ導線に置き換える動きを加速させている。背景には、2025年7月の米国による銅輸入への50%関税で銅価格が1トン当たり15000ドルまで上昇し、銅とアルミの価格比が4.2:1を超えたことがある。Nexansは、この比率が3.5:1を上回ると代替が検討されるとしている。モルガン・スタンレーは、こうした動きにより2026年の世界の銅需要が約2%減少し、2030年には6%に達する可能性があると見込む。

6月25日、Strategy（MSTR）は寄り付きで8%下落し、プット（売る権利）集中による行使圧力と、ビットコイン保有分の売却を迫られるのではないかとの警戒が広がった。同じ局面でビットコインは58,000ドルまで急落し、2024年9月以来の安値を付けた。記事は、この動きの背景に10億ドル規模のビットコイン・オプションの満期、機関投資家資金の流出、FRBのタカ派シグナルを挙げる一方、Strategyに突発的なファンダメンタル要因はなく、既知のリスクが流動性の薄い環境で増幅された面が大きいとしている。

アマゾンは、自社開発のAI学習用チップ「Trainium」を第三者のデータセンター向けに販売することについて協議している。狙いは、AIハードウエア市場で支配的な地位を持つエヌビディアに正面から挑むことにある。アマゾンはTrainium3が「ほぼ完売」しているとし、第4世代は来年の投入を見込む。こうした動きはAIインフラ収益の押し上げやクラウド差別化につながり得る一方、エヌビディアのGPU市場シェア94%に対する実質的な脅威になり得るとの見方もある。