A Agência Internacional de Energia (IEA) afirmou que a oferta global de ácido sulfúrico entrou em forte escassez após o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz e a proibição chinesa de exportações de ácido sulfúrico de maio até o fim do ano. O choque ameaça cerca de 2,7 milhões de toneladas de produção de cobre por lixiviação na República Democrática do Congo e no Chile, segundo o relatório “Global Critical Minerals Outlook 2026”. Em 2025, interrupções já reduziram 1,5 milhão de toneladas (6% da oferta global), e os preços romperam US$ 14.000 por tonelada em maio de 2026. A IEA projeta que, em 2035, a oferta de cobre ainda ficará 25% abaixo das necessidades.

Um memorando interno vazado da Meta descreve um plano para dobrar a capacidade de computação voltada a IA para 14 gigawatts (GW) até 2027, com 7 GW previstos para implantação ainda este ano, além da assinatura de contratos de fornecimento de memória, armazenamento flash e equipamentos de fibra óptica. O documento associa a expansão a US$ 350 bilhões a US$ 700 bilhões em capex incremental, acima da orientação atual de US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões, e aponta compromissos setoriais fora do balanço de até US$ 1.8 trillion. A notícia levou as ações da Meta a caírem 4,3% na abertura, refletindo preocupações do mercado com disciplina de capital e risco de alavancagem.

O investidor veterano em recursos naturais Rick Rule afirmou que o boom de IA está impulsionando a demanda por cobre e deve tornar inevitável um déficit de oferta dentro de cinco anos. Ele disse que há poucos projetos de desenvolvimento em andamento e que o setor enfrenta prazos longos, com cerca de 18 anos entre a exploração, o licenciamento e a construção de uma nova mina. Projeções de instituições internacionais apontam que o desequilíbrio pode se ampliar até 2040, enquanto os preços já subiram de $3.23/磅 em 2022 para $6.20/磅. Nos EUA, a produção não cobre nem metade do consumo, e o metal foi incluído na lista de minerais críticos.

Montadoras como Tesla, Ferrari, BMW e novas marcas chinesas estão acelerando a substituição de fios de cobre por alumínio. A mudança ganhou força após os EUA imporem uma tarifa de 50% sobre importações de cobre em julho de 2025, elevando o metal a US$ 15.000 por tonelada e levando a relação de preços cobre/alumínio a mais de 4,2:1. A Nexans afirma que, acima de 3,5:1, as fabricantes tendem a migrar para o alumínio. O JPMorgan estima que a tendência pode reduzir a demanda global por cobre em cerca de 2% em 2026 e possivelmente 6% em 2030, enquanto o custo do chicote pode cair 30% a 40%.

Em 25 de junho, as ações da Strategy (MSTR) abriram em queda de 8%, em meio a uma concentração de exercício de opções de venda e a temores de que a empresa possa ser forçada a vender suas reservas de bitcoin. No mesmo movimento, o bitcoin sofreu uma queda súbita para US$58.000, o menor nível desde setembro de 2024. O texto atribui a pressão ao vencimento de cerca de US$10 bilhões em opções de bitcoin, à saída de recursos institucionais e a sinais mais hawkish do Federal Reserve. Segundo o artigo, não houve um gatilho fundamental inesperado específico da Strategy; o movimento refletiu a amplificação, em um ambiente de baixa liquidez, de riscos já conhecidos.

A Amazon está em conversas para vender a terceiros seus chips Trainium, projetados para treinamento de IA, para uso em data centers de outras empresas. A iniciativa busca enfrentar mais diretamente a liderança da Nvidia no hardware de IA. A empresa disse que o Trainium3 está “em grande parte esgotado” e que uma quarta versão deve estrear no próximo ano. O movimento pode ampliar a receita de infraestrutura de IA e diferenciar a AWS, mas também é visto como um desafio ao domínio da Nvidia, que tem 94% do mercado de vendas de GPUs.