債務圧力のフランス、「欧州の新たな病人」との見方広がる
AI マーケットサマリー
フランス国債のストレスが再燃している。10年物OAT利回りは4.825%に上昇し、OAT–Bundスプレッドは120bpを上回り、2012年のユーロ圏危機以来で最も拡大した。目標を上回る財政赤字、過去最高の国債発行、利払い費の上昇が、歳出削減への政治的抵抗の中で財政の算術が悪化していることを浮き彫りにしている。これはユーロ圏のリスク・プレミアムを押し上げ、分断懸念の再燃と金融環境の引き締まりを通じてEURに下押し圧力をかけ得る。
影響度
● 高い
影響を受ける資産
NCFXEUR2USD/USDT-0.07%
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▼ 弱気
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フランスの10年国債利回りは4.825%まで上昇し、独国債との利回り格差は1.2ポイント超と、2012年のユーロ圏危機以来の高水準となった。フランスの予算赤字は来年、GDP比5.4%に達する見通しで、従来目標を上回る。財務当局は来年、過去最高となる€340bnの国債発行を計画しており、利払い費は13%増の€91bnに膨らむ見込みだ。セバスチャン・ルコルニュ首相は公共支出€54bnの削減を進めるが、2027年4月の大統領選を前に政治的な抵抗が強い。
