ドル高とICE在庫増が可可相場を圧迫、在庫は2年ぶり高水準
AI マーケットサマリー
ICEのココア在庫が2年ぶりの高水準に達したことと米ドル高は、短期的な逆風となっており、欧州の粉砕が弱かった後の最近の需要懸念を強めている。これを相殺する要因として、北米とアジアの粉砕は上振れし、先行きの供給リスクが高まっている。初期調査では、コートジボワールの2026/27年の生産量が前年比18%減となることが示唆されており、強いエルニーニョの可能性が西アフリカの収量を脅かしている。バランスは、よりタイトな中期的ファンダメンタルズへと移りつつある。
影響度
● 中
影響を受ける資産
NCCOCOCOA2USD/USDT+0.88%
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● 中立
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ICEの可可先物在庫が2年ぶりの高水準まで積み上がり、ドル高も重なって短期的に相場の重しとなっている。いっぽうで焦点は中期の供給逼迫に移りつつあり、コートジボワールの2026/27年産は180万トンと前年比18%減が見込まれるうえ、エルニーニョによる西アフリカの乾燥が作柄を脅かす。StoneXは世界の可可余剰見通しを大幅に下方修正した。ナイジェリアの輸出は前年比30%増となったものの、同国の生産は11%減が見込まれ、ガーナとコートジボワールも農家買い取り価格を大幅に引き下げた。
