インドSebi、CAS決済を見直しへ 週次・月次の満期日はVWAP回帰を検討
AI マーケットサマリー
SEBIは、引けオークション制度（CAS）が現物価格を歪め、満期日に現物とデリバティブの乖離を拡大させ得るとの指摘を受け、インドのデリバティブ決済について短期的に見直す方針を示した。協議文書では、Nifty/Sensexの週次オプションの決済を15–30分のVWAPに戻すことや、月次の個別株F&OにはVWAP+CASのハイブリッドを用いることが提案される可能性がある。この変更により、満期日の歪みが抑えられ、ヘッジおよび指数連動の改善が期待される。
影響度
● 普通
影響を受ける資産
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● ニュートラル
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インドの証券取引委員会（Sebi）は、市場からのフィードバックを受けて決済プロセスを見直し、1週間以内に協議文書を公表する可能性がある。NiftyとSensexの週次満期オプションの決済では、従来の出来高加重平均価格（VWAP）方式の復活が検討されている。月次満期の株式先物・オプションについては、VWAPと終値オークション（CAS）価格を組み合わせた方式が候補となる。8月3日にCASが導入される以前は、株式・指数デリバティブはいずれも取引終了前30分のVWAPで決済されていた。
