USDCが1週間で時価総額5.84億ドル増、ステーブルコイン全体の増加1.0億ドルを主導

ステーブルコイン市場の拡大が続く中、成長をけん引しているのがUSDCだ。Circleの主力ステーブルコインであるUSDCはこの1週間で時価総額を約5.84億ドル押し上げ、EthenaのUSDe、PayPalのPYUSDと合わせた3銘柄の合計増加額1.0億ドルの大半を占めた。 足元のステーブルコイン供給量は約3,030億〜3,100億ドルのレンジに達している。USDCは約740億〜770億ドルで、市場全体の約24%に相当する。一方、TetherのUSDTは約1,840億ドルと依然最大で、シェアは約60%となっている。 USDCが"供給量の規模"以上に存在感を示しているのが、調整後オンチェーン取引量だ。発行残高ではUSDTに後れを取るものの、2026年の複数の期間でUSDCは調整後取引量の60%〜70%を獲得した。2026年8月には1週間で供給量を15億ドル増やす局面もあった。今回の週間増加は5.84億ドルと当時より小さいが、一過性の急増ではなく、継続的に再現可能なミント需要が積み上がっているパターンに沿う。 週間で合計1.0億ドル増となったのはUSDC、USDe、PYUSDの3銘柄で、設計思想やリスク特性は大きく異なる。USDCは最もオーソドックスで、Circleが現金と短期米国債を準備金として保有し、定期的にアテステーション（残高証明）を公表、規制対応面での評価も高い。 Ethenaが発行するUSDeは、ドルペッグ維持にデルタニュートラル戦略を用いる。現物のETHを保有しつつ、同時にETH先物をショートして価格変動リスクを抑える仕組みで、現時点の規模は約40億〜60億ドルとみられる。 PayPalが発行しPaxosの基盤上で展開されるPYUSDは、過去数カ月で供給量の縮小が目立ち、局面によっては11%〜35%の減少も確認された。現在の供給量は約27億〜39億ドルのレンジにある。