7月8日のビットコインETF、純流出8,490万ドルに転落　前日の流入から反転

【要点】7月8日、米国の現物ビットコインETFは純流出8,490万ドルとなり、7月7日の純流入2,150万ドルを打ち消した。7月6日には2億6,570万ドルの流入があった。現物イーサリアムETFは純流入7,050万ドルで、主にフィデリティのFETH（6,920万ドル）が牽引。ソラナETFは純流出860万ドルだった。 7月8日の資金フローは、休日明けの機関投資家需要がなお不均一であることを示した。ビットコイン、イーサリアム、ソラナの3カテゴリー合計では約2,300万ドルの純流出。急変というより慎重姿勢の色合いが強いが、7月に入り買いが継続的に入っているとの見方には水を差す内容となった。 ビットコインETFの失速は、主要3商品に集中した。ブラックロックのIBITは5,910万ドルの流出。7月7日に5,480万ドル、7月6日に2億940万ドルの流入でカテゴリーを支えていただけに、反転のインパクトは大きい。フィデリティのFBTCは1,490万ドルの流出、グレースケールのGBTCは6,370万ドルの流出となった。 一方、グレースケールの低手数料商品Bitcoin Mini Trustは同日5,280万ドルの流入となり、下押しの一部を相殺。その他のビットコイン関連ETFは概ね横ばいだった。最大規模のビットコインETFがマイナスに傾く局面では、相応の対抗需要がなければセクター全体の安定は難しくなる。 下支え役となったのはイーサリアムETFだ。フィデリティのFETHが6,920万ドルの流入で首位、ヴァンエックのETHVが130万ドルの流入、他は概ね横ばい。7月7日のイーサ流入がブラックロックのETHA主導だったことを踏まえると、需要が発行体間で移りつつある可能性もある。 ソラナETFは逆方向に動き、ビットワイズのBSOLが660万ドルの流出、グレースケールのGSOLが200万ドルの流出。市場のシグナルは全面撤退ではなく、ビットコイン、イーサ、ソラナのエクスポージャーを入れ替える戦術的配分に近い。7月8日のフローは、デジタル資産全体が修復途上にある中で、リスク許容度が選別的で偏りやすく、ビットコイン商品が再び支えを失うと脆さが表面化し得ることを示唆している。