米上場のビットコイン・イーサリアム現物ETF、週間流入が10億ドル超　ブラックロックが約8割を吸収

米国上場のビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の現物ETFに、今週は新規資金が10億ドル超流入した。規制下の暗号資産投資商品への需要が持ち直し、両カテゴリーとも4月以来の高水準となった。 SoSoValueのデータによると、8月7日までの1週間に現物ビットコインETFへ流入した資金は8億5,354万ドル。約4カ月ぶりの大きさで、週内は全取引日でプラスを維持した。月曜が1億7,009万ドル、火曜が2億1,149万ドル、水曜が2億4,442万ドルと流入が加速し、週後半は勢いが一服した。それでも4月24日終了週の約8億2,400万ドルを上回り、4月17日終了週（約9億9,600万ドル）以来の高水準となった。 この週の資金流入を主導したのはブラックロックだった。同社のiShares Bitcoin Trust（IBIT）には約6億9,300万ドルが入り、週間合計の約8割超を占めた。1月2024年の米国での上場以降、同カテゴリーの累計純流入は520億ドル超に達し、運用純資産は約800億ドル規模に拡大している。 コールドカードの脆弱性報告が"カストディ"論点を再燃 需要回復の背景には、Coldcard（コールドカード）ハードウェアウォレットに影響するセキュリティ上の欠陥が明らかになった直後というタイミングも重なった。TRM Labsの研究者は、攻撃者が7月30日以降、5,200超のアドレスから約1,816 BTC（約1億1,600万ドル相当）を流出させたと推計している。追跡が続くなか、被害額を約1億3,000万ドルとみる推計もある。 ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、コールドカード被害の後に資金流入が強まった点に言及しつつ、自己管理（セルフカストディ）の投資家が直接ETFへ資金を移したと断定はしなかった。その上で、取引や検閲耐性のある決済手段としてではなく、長期のBTCエクスポージャー確保を主目的とする投資家にとっては、機関カストディの優位性が強まり得るとの見方を示した。伝統的金融の枠外での保管を意図したハードウェアで不具合が生じたことで、大手金融機関が提供するセキュリティ基盤を無視しづらくなる可能性があるという。 現時点で、コールドカードの問題が今週のETF流入を直接引き起こした証拠はない。ただし、規制下のビットコインファンドへの需要が数カ月ぶりに強まる局面で、セルフカストディと機関カストディのトレードオフが改めて注目されている。 イーサリアムETFも5週連続流入、4月以来の最高 イーサリアムに連動するETFも改善が鮮明となった。週間流入額は2億4,494万ドルで、4月以来の高水準。週間ベースの流入は5週連続となり、この期間の累計流入は約5億6,600万ドルに達した。これは今年最長の連続流入記録で、2025年5月〜8月にかけて約100億ドルを集めた14週連続の流入局面以来の長さとなる。 日次では、月曜に1,142万ドルの流出超でスタートしたが、その後に急反転した。火曜が約5,375万ドル、水曜が6,086万ドル、木曜が9,215万ドルの流入となり、金曜にも4,960万ドルが加わった。 ここでもブラックロックの存在感が際立った。iShares Ethereum Trust（ETHA）には週間で約2億300万ドルが流入し、カテゴリー全体の8割超を占めた。ビットコインとイーサリアムのETFがともに4月以来の"最良の週"となった背景は、実質的にブラックロック主導だったと言える。 IBITとETHAの合計流入は約8億9,600万ドルで、両カテゴリーに入った約11億ドル弱の資金の8割超に相当する。夏場を通じて鈍かった資金動向からの明確な改善であり、投資家がウォール街の規制商品を通じて暗号資産への持ち高を積み増し始めた兆候として注目される。