米上場ビットコインETF、旺盛な資金流入で2026年の累計流出超5.7bnドルを解消

米国上場のビットコインETFは買い戻しの勢いが強まり、2026年にかけて積み上がっていた資金フローの赤字5.7bnドルを解消した。SoSoValueによると、今週の流入額は累計で1.7bnドル超。9月21日は999mドル、9月22日は715mドルの流入となった。このペースが続けば、年内最大の週間流入を更新する可能性がある。これまでの最大は8月21日までの週で約1.92bnドルだった。 銘柄別では、ブラックロックのiShares Bitcoin Trustが4営業日で約1.02bnドルの資金を集めた。推計はArkham Intelligence。Askthetapeのデータでは、資金フローの赤字は7月13日に5.69bnドルまで拡大したが、その底から約6.04bnドルが商品群に戻った。年初来のネット流入は約349mドルに達し、回復分のうち約3.17bnドルは直近30日間に集中している。ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、需要の再加速は8月に入ってから目立ち始めたと指摘した。 市場環境としては、スコット・ベッセント米財務長官が長期国債の購入増加を示唆したことが材料視された。一部の市場参加者は、デュレーションの長い債券市場に圧力がかかっている兆候と受け止めた。こうした局面でビットコインは約64,100ドルから85,000ドル超へ約35%上昇。同期間にETFは約4.6bnドルを吸収した。 ETF経由で保有されるビットコインの平均取得コストは約82,000ドルと推定され、ビットコインが85,000ドルを上回ったことで平均的なETF投資家は含み益に転じた。直近24時間の高値は87,265ドル。CryptoSlateによれば、執筆時点の取引価格は84,589ドルだった。 一方、CryptoQuantは、ビットコインが88,000ドルに接近する局面で短期保有者が利益確定可能な47,600BTCを取引所へ送金したと報告した。85,000ドル近辺の価格換算で4bnドル超に相当する。取引所への入金は必ずしも売却を意味しないが、局地的な高値圏で短期の利益確定勢が活発化したことを示唆する。 オンチェーン分析企業Santimentは、ETF需要の強さが警戒材料になり得ると指摘。通常より大きいETF流入が局地的な転換点付近に繰り返し集中してきたとして、直近1カ月で約35%上昇した後に見られた今回の急増もそのパターンに当てはまるとした。流入が直ちに反転を保証するわけではなく、買いが続けば上昇余地は残るものの、過度に大きい設定（creation）が熱狂の高まりと重なり、追加需要が細る局面では市場が脆弱になりやすいとも警告した。 ETFの設定が継続すれば供給を吸収する余地は拡大する。資金流入が鈍化する一方で短期保有者の取引所入金が高水準にとどまれば、上昇相場の持続は他の現物買い手により依存する度合いが高まる。