ビットコインが8万6000ドル台回復、現物ETFへの資金流入は1日で約10億ドルに接近

ビットコインは8万6000ドル台半ばで推移し、現物ETFへの資金流入が再び拡大した。SoSoValueによると、米国の現物ビットコインETFは9月21日に純流入9億9895万ドルを記録。市場全体では暗号資産への買い戻しが進み、回復局面の広がりが意識されている。 ビットコインは今週、8万7395ドルまで上昇し、1月以来の高値を付けた。ETF需要の強さが上昇の追い風となり、弱含みが続いていたデジタル資産関連商品の資金フローが反転した格好だ。週初の取引ではビットコインが8万7000ドルを上回る場面もあり、9月18日に確認された4億3300万ドルの流入に続いて資金流入が加速した。 9月21日の流入を牽引したのは主要3商品だった。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が純流入3億8140万ドルで首位。ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）が2億8910万ドル、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が2億3880万ドルと続き、この3本で当日の流入の大半を占めた。 需給面では、上昇局面でショートの買い戻しも重なった。Investors Business Dailyが引用したデータによれば、直近の急伸局面で暗号資産市場のショートポジションは約9億1900万ドル相当が清算されたとされる。ETF経由の新規需要に加え、下落を見込んでいた投資家の強制的な買い戻しがラリーを押し上げた。 イーサリアムも資金流入の回復が目立つ。米国の現物イーサリアムETFは9月18日に約1億4380万ドルの純流入となり、3営業日続いた資金流出が止まった。SoSoValueによると、同日の流入はBlackRockのiShares Ethereum Trustが大きく寄与。その後、9月21日には現物イーサリアムETF全体で約2億7000万ドルの純流入を記録し、2025年10月以来の単日最大規模となった。イーサリアムは足元で約2773ドル近辺で推移している。 現物ETFを通じた資金流入がビットコインに偏り過ぎない形で積み上がれば、暗号資産反発の土台が広がる。一方で日次フローは変動が大きく、短期の数字だけでトレンドを断定しにくい。米国の現物暗号資産ETFの運用残高ではビットコインが依然最大シェアを握り、イーサリアムは機関投資家のアクセス拡大を進める段階にある。 市場の次の焦点は、急伸後もETF需要が持続するかどうかだ。9月21日のビットコインETFで約10億ドルに迫る流入は重要な材料だが、単日のデータでは継続性は測れない。今後は、両ETF群での継続的な設定（クリエーション）、現物主導の需要、ショート清算に頼らない上昇かどうかが、回復局面の質を見極める指標となる。 資産配分の議論では、ポートフォリオの分散とドルエクスポージャーの捉え方も改めて俎上に載っている。Howard Marksは、米国株からドル建ての現金や債券へ移すだけでは通貨リスクは消えないと指摘し、国際株式、金、不動産などを代替的な分散先として挙げる。金ETFではSPDR Gold SharesやiShares Gold Trustが現物連動のエクスポージャーを提供し、Vanguard Total International Stock ETFのような国際株式ファンドは米国外企業への投資機会を提供する。不動産では米国および海外REIT ETFなどが選択肢となる一方、金利や景気の影響を受けやすい点は留意が必要だ。 本記事はCrypto Breaking Newsに掲載された"Bitcoin Roars Back: ETF Demand Explodes as Investors Hunt for the Next Bull Market"を基に再構成した。