米SEC、AIデータセンター関連ABSを主要規制の対象外に
AI マーケットサマリー
SECの内部メモにより、AIデータセンターの資産担保証券が主要なポスト2008年ルール（リスク保持を含む）から免除されると報じられており、データセンター建設に向けた資金調達の摩擦が低下する可能性がある。2020年以降、発行が急増している中で、証券化が容易になれば、設備容量の拡大加速や関連する設備投資サイクルを下支えし得る。この読み筋は、AIインフラの恩恵を受ける銘柄、特に先導的なコンピュートおよびネットワーキングのサプライヤーにとっては前向きである一方、クレジット市場では規制面および構造リスクに対する精査が強まる。
影響度
● 普通
影響を受ける資産
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▲ 強気
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ブルームバーグによると、米証券取引委員会（SEC）は内部メモで、AIデータセンターに紐づく資産担保証券（ABS）について、2008年の金融危機後に導入された投資家保護の中核規則の適用を免除する方針を示した。対象にはリスク保有（リスク・リテンション）要件などが含まれる。
SECはデータセンターを「非金融資産」に分類し、これに連動する証券は、自動車ローンや住宅ローンを裏付けとするABSと同様の規制制約を受けるべきではないとの見解を示した。
データセンターABSの年間発行額は、2020年の24億ドルから2025年には155億ドルへ拡大している。
