今週のFRBは利上げ観測強まる、2027年3月までに追加利上げも——市場予想が転換
AI マーケットサマリー
ロイターの調査は、より強いインフレ指標を受けて、今週のFRBによる25bp利上げに対するコンセンサスが改めて形成され、3月末までに追加利上げが行われる確率も上昇していることを示している。これは政策経路を"高金利の長期化"へと再評価させ、金融環境を引き締め、米ドルを下支えする一方で、デュレーションに敏感な資産とリスク資産に圧力をかける。2027年まで見込まれていた利下げの消失は、制限的な金利に対する予想を強め、金利、FX、株式バリュエーションを巡る短期的なボラティリティを高める。
影響度
● 高い
影響を受ける資産
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ロイターが実施したエコノミスト調査によると、米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、政策金利を引き上げるとの見方が大勢となった。さらに、来年3月末までに少なくとももう1回の追加利上げを見込む回答も増え、金利据え置きを前提とした従来の脆弱なコンセンサスは後退した。
先週金曜日に発表されたインフレ指標を受け、調査では回答者の85%が9月会合で0.25%ポイント（25bp）の利上げを予想。これにより政策金利は3.75%～4.00%となり、2023年7月以来の利上げになる見通しだ。
来年3月末までに少なくとも1回の追加利上げを予想する回答は約53%に達した。一方、前週時点で56%だった「金利は据え置き」との見方は後退。2027年までに利下げに転じるという主流シナリオも、足元では姿を消している。
バンク・オブ・アメリカのシニア・エコノミスト、スティーブン・ジュノー氏は「FRBは実質的に身動きが取れない状況に追い込まれている。データが極端に弱くならない限り、利上げを止めないだろう」と指摘。同氏は6月以降、年内3回の利上げを一貫して予想してきた。
「そこまでの見通しには至っていなかったが、今回のインフレ指標で先行きがはっきりした」と述べた。（Jin10）
