QCP：インフレ圧力高まる中、焦点はFRBのメッセージへ

QCPによると、8月のCPIは総合インフレ率（前年比）が3.4%と横ばいだった一方、コアCPI（前月比）は0.3%上昇し、市場予想を上回った。住宅とエネルギー価格の上昇が押し上げ要因となった。市場では、今週のFOMCで0.25%（25bp）の利上げが見込まれている。 暗号資産市場の反応は限定的で、ビットコインはCPI公表後に一時76,700ドルまで下落したものの、77,600ドルへ戻した。イーサリアムは2,500ドル近辺で推移した。 ETFの資金フローは明暗が分かれた。ビットコイン現物ETFは週次で4億6,270万ドルの純流出だった一方、イーサリアムETFは週次で1億9,690万ドルの純流入。金曜日には単日で2億1,640万ドルの流入が確認された。 市場の関心は"利上げの有無"から"ガイダンスの打ち出し方"へ移行している。FRBがハト派的なフォワードガイダンスを示せばリスク資産の下支えとなり得る一方、ドットプロットが引き締め長期化を示唆すれば暗号資産には重しになり得る。 資源・株式サイドでも材料が錯綜している。サウジアラビアの東西原油パイプラインへのドローン攻撃を受け、ブレント原油は1バレル107ドルを上回った。AI関連株は逆風に直面し、クロスアセットのリスクセンチメントを複雑化させている。