Polymarket米国規制版、建玉が1億1,140万ドルに到達　W杯後に約2倍

Polymarketの米国規制下の予測市場が、建玉（オープン・インタレスト）1億1,140万ドルに達した。2026年FIFAワールドカップが7月中旬に閉幕して以降、建玉はほぼ倍増したという。2025年12月に立ち上がったばかりのプロダクトながら、現在はPolymarket全体の取引量の54％を占める。 この伸びは業界全体の流れと対照的だ。W杯が7月19日に終了した後、競合のKalshiを含む予測市場全体の建玉合計はおよそ20％減少した一方、Polymarket USは増勢を強めた。 W杯期間中、予測市場は大きく盛り上がった。Polymarketではサッカーカテゴリーだけで大会最初の10日間に出来高が20億ドルを超えた。Kalshiの建玉（合計）のピークは約20億ドル近辺だったが、7月下旬には約15億ドルまで低下した。これに対しPolymarket USは8月に入っても建玉の積み上がりが続き、8月22日時点で1億1,140万ドルに到達した。 Polymarketの従来版は、ユーザーがオンチェーンで担保を差し入れるクリプトネイティブな仕組みで運営されている。一方のPolymarket USは、米ドル建てのフィアット契約に限定し、KYC（本人確認）を全面的に実施する。暗号資産担保や匿名ウォレットは使わない。 同サービスは、Polymarketが2025年12月にQCEXを買収したことを起点に、米国向けに合法的に提供できる規制枠組みを確保して誕生した。完全に規制下で動くフィアット専業の予測市場が、Polymarket全体の出来高の54％を担うまでになったことは、需要の中心がどこにあるかを示している。過度なレバレッジでニッチな結果に賭ける層というより、KYCを受け入れ、ドル建てでポジションを持つ利用者が主役になっている。 W杯期間中は試合ごとの取引が中心で、ポジションの回転が極めて速かった。契約は特定日程の特定試合に紐づく短期ものが多く、数時間で建てて閉じる動きが常態化していた。大会終了後に残るのは満期が長めの契約が中心となる。出来高が落ちても建玉が高止まり、あるいは増える現象は、短期投機から中長期のポジショニングへ市場の性格が移りつつあるサインといえる。 予測市場の勢力図を見ると、建玉の絶対額ではKalshiが依然としてPolymarket USを大きく上回る。足元の規模はKalshiが約15億ドル、Polymarket USが1億1,140万ドルだ。ただし、Kalshiは減少基調にあるのに対し、Polymarket USは増加基調を維持している。