中国、民間の人民元連動ステーブルコインを禁止　国家デジタル通貨を推進

中国人民銀行（PBOC）は2026年2月6日、7つの監督当局と連名で「通知第42号」を公表した。政府の明確な事前承認を得ない人民元（RMB）ペッグのステーブルコイン発行を一律に禁じ、国内外を問わず適用する。民間企業が想定し得るあらゆるスキームを封じる内容とされる。 通知第42号は、2021年9月に当局が仮想通貨の取引とマイニングを包括的に禁止した規制枠組みを土台に、規制対象を人民元建てステーブルコインへ明確に拡張したものだ。 2025年を通じて、中国企業が香港などを拠点にオフショアで人民元連動ステーブルコインを発行するとの観測が広がっていた。アント・グループやJD.comといった大手が準備を進めているとも報じられ、香港では2025年8月にステーブルコイン条例が施行され、制度面の受け皿が整うとの見方もあった。PBOCは、人民元関連ステーブルコインの計画が市場で定着する前に抑え込む形となった。 通知は、現実資産（Real World Assets）のトークン化にも踏み込み、民間の仮想通貨は中国で法定通貨としての地位を持たないという政府方針を改めて補強した。 一方、デジタル人民元（e-CNY）は利用拡大が進む。2025年11月末時点の累計取引額は約16.7兆元（約2.3兆ドル）に達した。2026年1月にはe-CNY口座に利息付与の機能が導入され、現金や多くのステーブルコインにはない金融インセンティブが加わった。利用拡大に向け、参加銀行も追加されている。 アント・グループやJD.comなどに対するメッセージは明確だ。デジタル通貨分野の取り組みは国家の枠組みを通じて進める必要がある。ステーブルコインの有力プレーヤー候補と見られてきたフィンテック大手は、e-CNYの枠組みに戦略を合わせるか、規制上の不利益を受けるリスクを負うことになる。