OPEC、2026年の世界石油需要見通しを再び下方修正　米政府は精製銅関税の判断先送り

きょうの市場動向と主要ニュースをまとめる。9月11日（金）。 ■きょうの主要トピック ・中国国家発展改革委員会（発改委）は、重要工業製品分野での「低価格による無秩序な競争」に関する原価算定の取扱いを通知。発改委と国家市場監督管理総局が重点業種を対象に、疑いのある事業者へ警告を出し、必要に応じて原価調査を行う方針。 ・イラン国営系メディアFars Newsによると、イランは同国との間でエネルギー製品を輸送する外国船に課していた10%の運賃上乗せを一時停止するよう命じた。 ・中国・山西省エネルギー局は、2030年までに省内の石炭鉱山生産能力を年約13億トンで維持し、石炭生産量を約12.5億トンで安定させる方針を示した（生産・産出・埋蔵の安定を確保）。 ・MPOB（マレーシア・パーム油委員会）統計：8月のパーム油在庫は282.45万トン（前月比+7.48%）。CPO（粗パーム油）生産は181.75万トン（同+1.39%）。輸出は129.47万トン（同-7.50%）。輸入は49万5240トン（同-0.09%）。 ・OPEC月報：2026年の世界石油需要増加見通しを日量38万バレルに引き下げ。下方修正は5カ月連続。OPECは、イラン戦争勃発後の需要への影響は、2026年需要減少を見込むIEA（国際エネルギー機関）など他機関の推計ほど深刻ではないとの見方も維持。 ・ロイター：米ホワイトハウスは精製銅（refined copper）への関税導入について、まだ結論を出していない。国内鉱業の後押しというメリットと、銅価格上昇が製造業コストを押し上げるリスクを比較衡量しているという。 ・イエメンのフーシ派武装組織が、紅海の要衝ハニシュ諸島を占拠。フーシ派は「紅海およびバブ・エル・マンデブ海峡の航行と国際貿易は安全で、妨げられず、中断もない」と主張。 ■マクロ・政策 ・フィリピン農業相は、パーム油産業の拡大と輸入依存の低減に向け、2027年までに少なくとも3億ペソ（PHP 300 million）の資金確保を目指すと述べた。 ・米気候予測センター：今年の強いエルニーニョ現象は「歴史的事象」となる確率が75%で、1950年以降の記録を更新する可能性がある。年末まで強まる可能性があるとした。 ・米8月PPI：前年比2.4%。8月コアPPIは前月比0.2%で、FRBが来週の利上げを議論するなか、市場はデータを受けて10月の利上げを織り込んだ。 ・米財務省の拡大版国債買い戻し（ベンツェン財務長官による初の拡大型）：10〜20年債の買い戻しは51.87億ドルで、事前に示された上限60億ドルを下回った。長期債売りが強まり、米長期金利は数年ぶり高水準へ。 ・イエメン政府側は、海軍がハニシュ諸島から撤収後、フーシ派が島に部隊を展開したと説明。政府軍は西岸沿いの一部を「戦闘地域」に指定した。 ■グローバル先物市場（主要クローズ） ・WTI（期近）：+8.2%の103.93ドル/バレル ・ブレント（期近）：+7.98%の109.29ドル/バレル ・COMEX金：-2.29%の4,358.50ドル/オンス ・COMEX銀：-6.64%の64.09ドル/オンス ・LME非鉄：全面安。鉛1,900.5ドル（-0.73%）、ニッケル16,625.0ドル（-1.61%）、錫54,115.0ドル（-2.00%）、アルミ3,274.5ドル（-2.46%）、銅14,182.5ドル（-3.96%）、亜鉛3,855.0ドル（-4.87%）。 ■商品別ニュース 【エネルギー・化学】 ・隆衆資訊：9月10日時点、中国のソーダ灰メーカー在庫は193.11万トン（週内の増加を含め、前週木曜比+1.04%）。軽質100.44万トン、重質92.67万トン。 ・EIA天然ガス：9月4日終了週の米在庫は3.254兆立方フィート（前週比+400億）。前年差-790億（-2.4%）、5年平均比+1480億（+4.8%）。 ・原油は木曜に6%超上昇。11月ブレントは107.63ドル（+6.42ドル、+6.34%）、10月WTIは102.48ドル（+6.43ドル、+6.69%）。いずれも5月19日以来の高値で、約2カ月ぶりの大幅上昇。フーシ派がイエメンの港アル・ムカ（Al-Mukha）を掌握したとの報道が、紅海航路への警戒を強めた。 【金属】 ・SMM：9月10日（木）時点、7拠点の亜鉛インゴット在庫は21万8200トン。9月3日比で-1万4600トン、9月7日比で-3900トン。 ・SMM：アルミナの海外成約。9月9日にインドネシアFOBで364.5ドル/トン、5万トン（11月船積み）。9月8日に西豪FOBで354ドル/トン、3万トン（10月船積み）。 ・ロイター：精製銅関税を巡り米政権は未決。国内鉱業支援と製造業コスト上昇リスクを天秤にかけている。 ・富宝資訊：9月10日時点、炭酸リチウムの週間生産は2万5400トン（前週比+2.83%、+700トン）。在庫は6万9400トン（同-2.48%、-1767トン）。 【鉄鋼（ブラック）】 ・Mysteel：523カ所のコークス用石炭鉱山の稼働率は70.8%（前月比+2.9%）。原炭の日量は158.9万トン（+6.6万）、在庫406.5万トン（+5.2万）。精炭の日量は66.2万トン（+3.4万）、在庫131.5万トン（+1.3万）。 ・Mysteel（9月10日までの週）：鉄筋生産171.6万トン（前週比+2.47万、+1.46%）。工場在庫161.81万トン（+2.31万、+1.45%）。社会在庫489.3万トン（-16.16万、-3.20%）。見かけ需要185.45万トン（+6.63万、+3.71%）。 ・Mysteel：独立系コークス工場の平均利益は全国で17元/トン。山西（二級コークス）43元、山東（二級）15元、内モンゴル（冶金コークス）3元、河北（二級）64元。 【農産物】 ・卓創資訊：新疆（北疆・南疆）サンプル調査に基づくと、2026年の新疆綿花生産は約700万トンで前年比-4.34%見込み。 ・中国農業農村部は「第15次五カ年計画：全国畜牧・獣医産業発展」を公表。大手養豚企業の生産能力集中への的確な規制、生産の年次登録管理、能力・産出の総合的な規制の検討を盛り込んだ。 ・Mysteel：9月10日時点、主要港の輸入綿在庫は59万4500トン（週比-0.03%）。青島港は50万2000トン（前年比+135%）。張家港周辺は約5万1500トン、その他港は約4万1000トン。出荷は概ね安定し、在庫は小幅減少。 ・USDA：民間輸出業者が2026/2027年度向けに大豆を中国向け272万トン、仕向け地不明向け206.5万トン販売したと報告。 ・USDA干ばつ報告：干ばつ影響地域比率は、大豆27%（前週30%）、トウモロコシ25%（28%）、綿花63%（59%）、冬小麦59%（59%）、春小麦57%（82%）。 ・AmSpec：マレーシアの9月1〜10日のパーム油輸出は35万7194トンで前月同期間比-17.46%（前月同期間43万2742トン）。ITSは39万3295トンで同-11.7%（44万5466トン）。 ■市況コメント（先物） ・貴金属：利上げ観測の強まりとリスク回避が交錯し、レンジ相場が続く。米・イランの応酬やフーシ派の動きがホルムズ海峡のリスクプレミアムを押し上げ、原油高がインフレ圧力と利上げ観測を補強。米10年債利回りは約4.85%まで上昇し、貴金属の上値を抑える。金スポットは4,400〜4,450ドル/オンスを中心に推移し、アジア時間に一時4,390ドルを割り込む場面もあった。ドル指数の3日続落と8月の中銀買いが下支え。注目は明日の米8月CPIで、9月FOMC前の最大材料。市場の9月利上げ確率は60.2%。 ・ガラス：生産ラインの点火見通しが残る一方、需要の改善は限定的で、価格は弱含みのもみ合い。東中国で今週に点火予定のラインがあるが、増産分の顕在化は10月見込み。南中国では先週の突発的な減産で今週の供給は前週比で減少予想。加工企業の平均受注日数は10.3日で前週比+8.47%、前年比-0.9%。祝日要因も背景に出荷意欲は強く、値上げで販売を促す動きもみられる。短期はレンジ推移を想定し、下流受注と稼働状況の変化を注視。 ■本日の主な予定 ・9月11日 20:30　米8月コアCPI（季節調整済み、前月比） ・9月12日 00:00　USDA 9月需給報告