テザー、KPMGによる初の本監査を完了　準備金は負債を68億1,400万ドル上回り、AI事業拡大へ

ステーブルコインUSDTを発行するTether Internationalは、KPMG米国法人による初の独立した本監査を完了した。監査報告は無限定適正意見で、財務諸表が適正に表示されていると結論づけた。 KPMGは2025年12月31日時点で、テザーの準備金が負債を68億1,400万ドル上回っていると確認。USDTの流通量は約1,830億ドル規模で、この上積みはストレス局面における償還増加時の安全余力となる。 今回の監査では、スイスの保管庫にある金地金も実査の対象となり、146メートルトン超の金塊を現物で確認した。これは金連動トークンを裏付ける資産の検証の一環で、パオロ・アルドイノCEOはKPMG監査の完了をテザーにとっての"決定的な瞬間"と位置づけた。 これまでテザーはBDOによるアテステーション（保証業務）を公表してきたが、暗号資産市場が求めてきた"ビッグ4による本監査"とは性格が異なる。BDOの直近のアテステーション（2026年6月30日までの期間）では、準備金のバッファーは41億1,000万ドルと報告されていた。 テザーは事業領域の拡大も進める。分散型AIプラットフォーム"QVAC"を構築中で、AWSやAzureといった集中型クラウドに依存せず、端末上でのローカル実行を想定する。AI関連投資にはNorthern Dataへの10億ドルのコミットメントが含まれ、原資は顧客準備金ではなく営業利益から拠出するとしている。加えて、再生可能エネルギーやデータソリューション分野にも展開を広げた。 ステーブルコイン市場では、USDCを発行するCircleが規制対応と透明性を強みとしてきた。両社がビッグ4の検証を示せるようになれば、競争軸は"信頼できるのは誰か"から"どちらがより高い実用性を提供できるか"へ移る。取引所での取引ペア流動性における優位性を背景に、テザーが優勢になりやすい構図だ。 なお、Northern Dataへの10億ドル投資は大きな賭けとなる一方、AIインフラ投資は成果が表れるまでの時間差が大きい。テザーは監査で示した68億ドル超の余力を梃子に、信用と成長投資の両立を図る構えだ。