イラン外相、米イラン協議再開へ「2日間計画」を提案

2026年11月2日（月）、先物市場の動向をまとめるFutures Morning Peak。ホットトピック、マクロ、世界の先物相場、黒色シリーズ、農産物、エネルギー・化学、金属、市況解説、今週の注目データを伝える。 ホットトピック：1. 国家能源局は石炭の増産・供給確保策を積極実施し、生産安定策を導入する。2. 上海国際能源交易中心は原油と低硫燃料油先物の値幅制限・取引証拠金を調整。3. 上海先物取引所は燃料油と石油アスファルト先物の値幅制限・証拠金を調整。4. 中国証監会党委員会は第20期中央委員会第5回総会の精神を伝達・徹底し、市場と市場期待の安定、資本市場の強靱性と信頼感の持続的向上を求めた。5. 大連商品取引所は生豚・鶏卵契約の出庫手数料を11月1日から0元/トンに調整。6. 宜春市生態環境局は建下窩リチウム鉱山採掘プロジェクトの環境影響評価文書を承認。7. 中国人民銀行は適度に緩和的な金融政策を継続し、流動性を十分に保つ。8. ネタニヤフ氏は中間選挙後の即時イラン攻撃をトランプ氏に要請。9. イラン外相は「2日間計画」を明らかにし、米国の履行を米イラン協議再開の条件とした。 マクロ：1. ワシントン・ポストによると、米副大統領バンス氏はイランの強硬派指導部に書簡を送り、終戦に向けた協議解決のため直接会談する用意を示した。2. 中国証監会党委員会は第20期中央委員会第5回総会の精神を伝達・徹底し、市場と市場期待の安定、資本市場の強靱性と信頼感の持続的向上を求めた。3. 国家能源局の会見によると、第15次五カ年計画期間中、計算力向けの年間新規電力消費は1000億kWh超となり、2030年には約8000億kWh、社会全体の電力消費の約6%を占める見通し。4. 上海航運交易所のデータでは、10月30日時点の上海輸出コンテナ運賃指数（総合）SCFIは3687.35で前期比6.01ポイント上昇、中国輸出コンテナ運賃指数（総合）CCFIは1881.82で同0.3%上昇。5. ロイターによると、交渉に詳しい当局者は、カタールの仲介者が金曜にテヘランへ戻り、米イラン合意に向けた取り組みを継続したと述べた。仲介協議は米側と調整済み。6. 10月30日、中国人民銀行の潘功勝党委員会書記・総裁が党委員会会議を主宰。適度に緩和的な金融政策を継続し、各種金融政策手段を総合的に用いて流動性を十分に保つことを強調した。7. 国家外貨管理局の朱鶴新党委員会書記・局長が党委員会会議を主宰。第15次五カ年計画の要件を徹底し、外為市場と国家経済・金融の安全を維持、違法な越境金融活動を厳しく取り締まり、外貨準備の管理・運営能力を強化するよう求めた。8. FRBのバー理事は、段階的な金利調整は有効な手法であり、米企業に大きなコスト圧力が及んでいると指摘。政策方向は明確で、問題はタイミングだと述べた。9. 国家統計局サービス業調査センターと中国物流購入連合会が10月の中国購買担当者指数を発表。製造業の活動水準はやや低下し、製造業PMIは縮小圏に戻った。新成長部門は拡大を続け、製造業を下支えしている。10月の中国製造業PMIは49.3%で前月比0.8ポイント低下し、50%を下回った。10. 11月1日、イラン外相アリレザ・アラグザデ氏はメディア取材で、イラン代表団のカタール訪問はイランとカタール、パキスタンなど仲介者との継続協議の一環だと述べた。カタールの提案の一つは「7日間の期限を5日以下に短縮する」こと。イランは「2日間計画」に同意しており、1日目に米国が一連の履行措置を取り、2日目にホルムズ海峡を再開し海上交通を従来の状態に戻す。米国が約束を履行し海峡が再開された後にのみ、米イラン協議再開への道が開かれる。11. Axiosがイスラエル筋と米筋の話として伝えたところでは、トランプ大統領は土曜にネタニヤフ首相と率直な電話会談を行い、米イラン協議の進展と敵対行動を速やかに再開する時期を協議した。ネタニヤフ氏は火曜の中間選挙後直ちにイランを攻撃するよう促しているが、トランプ氏は現時点で協議継続を望んでおり、ネタニヤフ氏はこの戦略に懸念を示している。 世界の先物相場：1. 国際貴金属先物は急落。COMEX金先物は3.63%安の1オンス3884.90ドル、週間3.07%安、10月は7.21%安。COMEX銀先物は6.20%安の49.13ドル、週間8.92%安、10月は18.87%安。2. 米国産原油の主力契約は0.93%高の1バレル102.95ドル、週間0.31%安、10月は13.86%高。ブレント原油主力は2.35%高の113.40ドル、週間2.84%安、10月は15.68%高。3. ロンドン非鉄金属は全面安。LMEアルミは0.52%安の3062.5ドル、週間0.62%高。LME鉛は0.55%安の1904.5ドル、週間0.16%安。LME亜鉛は1.49%安の3825.0ドル、週間2.18%高。LME銅は1.58%安の14130ドル、週間1.34%安。LMEニッケルは2.03%安の15220ドル、週間3.96%安。LMEスズは2.53%安の48440ドル、週間4.11%安。 黒色シリーズ：1. Mysteelによると、全国45港の輸入鉄鉱石在庫は1億6467万トンで前期比32万トン増、日次荷揚げ量は309万トンで同6万トン減、入港船舶は110隻で8隻減。全国47港の在庫は1億7289万トンで同14万トン増、日次荷揚げ量は319万トンで同9万トン減。2. Mysteelの247製鉄所調査では、高炉稼働率は80.03%で前週比0.43ポイント低下、前年比1.72ポイント低下。高炉製鉄能力稼働率は87.06%で前週比0.39ポイント低下、前年比1.54ポイント低下。日次銑鉄生産量は231.87万トンで前週比4.3万トン減、前年比44.9万トン減。3. 新華社によると、国家能源局電力司副司長の譚洪江氏は10月30日の会見で、冬のピーク需要に備え、エネルギー・電力供給の各面で複数の措置を講じ積極的に計画すると述べた。国家能源局は石炭の増産・供給確保策を積極実施し、全国の石炭供給状況の分析・評価を強化、石炭生産安定策を導入、電力用炭の長期契約を強化、予備炭鉱能力を稼働、現場監督を行い、石炭輸入を奨励している。 農産物：1. 延安市気象局は10月30日10時4分、霜青警報を継続発令。今後48時間に宝塔区、安塞区、黄陵県、黄龍県、宜川県、洛川県、富県、甘泉県、呉起県、志丹県、子長市、延安県、延長県で最低地温が0℃を下回る見込みで、農業に影響する。予防措置が求められる。2. 大連商品取引所は、生豚・鶏卵契約の倉庫施設からの出庫手数料を11月1日から0元/トンに調整すると発表。3. 世界銀行の最新商品市場見通しによると、悪天候と主要生産国の減産で世界の綿花供給圧力が強まっており、パキスタンの綿花生産は2026/27年度に6%減の見込み。4. 10月30日までの週の養豚収益は、自己飼育で1頭当たり359.42元の赤字（10月23日は307.38元の赤字）、購入子豚で190.10元の赤字（同174.09元の赤字）。5. カナダ穀物委員会のデータでは、10月25日までの週のカナダ産キャノーラ輸出は前週比10.6%増の23万8000トン。前週は21万5100トン。6. 中儲糧油脂有限公司の委託を受け、中儲糧電子商取引プラットフォームは11月4日に輸入大豆原油のオンライン入札を実施する。2027年、2026年、2026年、2027年産の輸入大豆原油20万トンを入札予定。7. Mysteel農産物の全国動態全数調査では、2026年第44週（10月24—30日）の国内油工場の大豆圧搾実績は213万1500トンで、前週実績比31万7200トン減、圧搾見込み比28万9000トン減。実稼働率は57.86%。8. 米農務省（USDA）によると、民間輸出業者は2026/2027年度渡しの大豆165万1500トンを未知の仕向地向けに販売したと報告。別途、2026/2027年度渡しの大豆132万トンも販売した。9. インド政府は先週金曜、国内繊維産業向けの綿花供給改善のため、綿花輸入関税の免除期間を2カ月延長し2026年12月31日までとした。当初期限は2026年10月31日。財務省は10月30日、2026年5月30日付の現行通知を修正する通知を発出した。 エネルギー・化学：1. 10月終盤に玖龍紙業が予想外の値上げ通知を発出。10月29日、玖龍紙業の東莞、太倉、泉州、重慶などの生産拠点は11月上旬から段ボール原紙と再生クラフト紙を1トン当たり30—50元値上げすると発表。2. 天然ゴム生産国協会（ANRPC）は2026年9月の天然ゴム統計報告で、2026年の世界天然ゴム生産が0.6%増の1503万9000トンになると予測。2025年の1495万3000トンから増加する。3. 上海国際能源交易中心は、2026年11月3日（火）の清算値確定時から、原油先物SC2612、SC2701と低硫燃料油先物LU2612、LU2701の値幅制限を18%、ヘッジ建玉の証拠金を19%、一般建玉の証拠金を20%に設定すると発表。4. 上海先物取引所は、2026年11月3日（火）の清算値確定時から、燃料油先物FU2612、FU2701の値幅制限を18%、ヘッジ建玉の証拠金を19%、一般建玉の証拠金を20%に設定。石油アスファルト先物BU2611、BU2612、BU2701は値幅制限14%、ヘッジ建玉の証拠金15%、一般建玉の証拠金16%とする。5. 大連商品取引所は液化石油ガスの受渡品質基準の改正案についてパブリックコメントを募集。6. 鄭州商品取引所は、四川農資有限公司と愛普控股集团有限公司を尿素の受渡倉庫出庫地点に追加指定したと発表。関連手続きは発表日から有効。7. リビア国営石油会社は、武装集団がハマダ製油所とザウィヤ製油所間の石油パイプラインのバルブを閉鎖したと述べた。8. インターファクスによると、ロシアは一定の例外を設けた上で、ディーゼル輸出禁止を1月末まで延長する計画。9. OPECプラスの産油国7カ国は月例会合を開催し、サウジアラビア、ロシア、イラク、クウェート、カザフスタン、アルジェリア、オマーンが市場安定へのコミットメントを再確認。ビデオ会議で世界市場の状況と見通しを検討し、2026年12月の生産割当を2026年9月分として設定された水準に維持することを決めた。 金属：1. インドネシア貿易省が金曜に発表したデータでは、9月の精製スズ輸出は3970.25トンで、前年同期の4844.21トンから18.04%減、8月の4804.30トンから17.36%減。2. インドネシア・エネルギー鉱物資源省（ESDM）は、2027年の作業計画・予算（RKAB）におけるニッケル鉱山割当を設定する際、世界のニッケル需給と国内精錬所の鉱石需要を考慮し、市場安定を維持する方針。2026年のニッケル鉱山割当の修正値は約2億9000万—3億トンで、年初の当初目標2億6000万—2億7000万トンを上回る。3. 過去2週間で、モンゴルのオユ・トルゴイ鉱山から中国向け銅精鉱出荷が約70%減少。日次の越境トラック隊列は通常12—13便から約4便に減った。モンゴル・ガシュンスハイト—中国・甘其毛都国境を経由する。4. 上海先物取引所は、東方希望（三門峡）鋁業有限公司の酸化アルミニウムブランド東方希望の登録を承認。登録生産能力は220万トン。5. シリコン業界部によると、大半の大中規模企業は操業維持または生産計画の前倒し・後ろ倒し戦略を採り、大規模炉の本格停止を10月末から11月上旬に延期している。6. 宜春市生態環境局は建下窩リチウム鉱山採掘プロジェクトの環境影響評価文書を承認。江西省宜豊県・奉新県の鎮口里・建下窩リチウム鉱床を採掘する新規建設事業で、設計回収率98%、設計利用可能鉱石資源量5億1352万5000トン、年間採掘量3000万トン、計画サービス期間18年。7. 上海先物取引所の週間在庫は、銅が9744トン減、アルミが2万1840トン減、亜鉛が2224トン減、鉛が776トン減、ニッケルが1041トン増、スズが298トン減、天然ゴムが2088トン減。8. Mysteelの調査では、広西の工場Aが最近1生産ラインのメンテナンスを開始し、年産能力約50万トンに影響。工場Bは年間生産目標を達成し、現在の稼働能力を年約100万トンに縮小。通常稼働能力は年約230万トン。工場Cはコスト要因などで1ラインの減産稼働を続け、年約100万トンに影響。9. SMMによると、10月30日時点でカナダのTeckハイランドバレー銅鉱山（HVC）のストライキが継続し、双方とも和解合意をまだ発表していない。Teckはスト中に同鉱山が減産操業していることを確認済み。10. Mysteelによると、10月30日時点で先週の多結晶シリコン（N型緻密材）の平均現金コストは1キログラム33.2元、生産コストは41.7元、フルコストは45元。11. 外媒によると、チリ国家統計局（INE）は金曜、世界最大の銅生産国チリの9月銅生産が前年同月比15.1%減の38万7870トンになったと述べた。12. ValeのCFOは、ニッケルコストが第4四半期に低下し、第2四半期とほぼ同水準に戻る見込みだと述べた。13. チリ銅委員会（Cochilco）は、操業混乱と鉱石品位低下を受け、今年の銅生産見通しを大幅に下方修正する一方、価格見通しを引き上げた。チリ鉱業省の一部門であるCochilcoは2026年に銅生産が8.4%減の494万トンになると予想。生産見通しの引き下げと併せ、今年の平均銅価格見通しを1ポンド5.95ドルから6.18ドルに、2027年見通しを5.10ドルから5.95ドルへ大幅に引き上げた。 市況解説「Futures」—資産の取引ロジックを読み解く。1. 低在庫と原料不足が重なり、アスファルトが再びエネルギー・化学セクターを主導。光大期貨によると、金曜のアスファルトはエネルギー・化学セクターで最も値動きが大きい商品となり、主力2701契約は日中に一時5%近く上昇した。足元でアスファルトは原油に連動するセクター内で相対的に強く、持続的な供給縮小がファンダメンタルズの支え。在庫バッファーが極めて薄く、限界的なコスト上昇がベーシス調整を通じて先物価格に波及しやすいことが、他商品に対するアウトパフォームの構造的な理由。見通しでは、アスファルトの強さは需要の趨勢的な改善ではなく、硬直的な供給縮小、低在庫、原料リスクの重なりによるもの。道路用、建設用、改質アスファルトの生産率は歴史的平均を下回り、高値が下流の購入意欲を抑える効果も現実にある。短期は原油と地政学心理に支えられ、比較的強いレンジ相場が続く可能性がある。ただし原料入荷の限界的改善や11月の生産計画の実現があれば、供給不足プレミアムは再評価に直面し得る。2. 在庫ピークへの恐慌が和らぎ、リンゴが急反発。華聞期貨によると、市場の在庫ピーク警戒が緩み、リンゴ先物は下落後に上昇。大引けの主力AP2701は1トン5887元で、前日比363元高、6.57%高。全国の新作リンゴ入庫進捗は10月下旬時点で前年同期より約10%遅い見込み。一畝田の情報では、農業農村部の2026年リンゴ生産状況簡報（2026年10月版）で全国冷蔵庫入庫進捗は68.3%と、2025年同期の75.1%を下回った。庫容利用率は山東62%、陝西71%、甘粛58%で、農家が分散入庫・機動販売を採る動きが広がっている。在庫ピーク恐慌の緩和は、前年より遅い入庫に伴う供給圧力を一部和らげた。ダブル11の備蓄商戦入りもあり、消費地需要は限界的に改善する可能性がある。長期下落後にリンゴ価格が新作生産コスト線に接近し、売り方の利益確定によるテクニカルな買い戻しも発生した。ただし新作の豊作傾向は変わらず、中期的な需給余剰も転換しにくいため、反発後も売り圧力に直面し得る。 今週の注目先物データ・イベント：1. 11月2日9時45分、中国10月RatingDog製造業PMI。2. 11月2日23時、米10月ISM製造業PMI。3. 11月3日4時、USDA油糧種子圧搾報告。4. 11月3日、2026年米中間選挙（時刻未定）。5. 11月4日23時30分、米国10月30日までの週のEIA原油在庫。6. 11月5日21時30分、米国10月31日までの週の新規失業保険申請件数。7. 11月5日21時30分、USDA週間農産物輸出販売報告。8. 11月6日21時30分、米10月非農業部門雇用者数と失業率（季節調整済み）。9. 10月7日時点の中国公式外貨準備・金準備（時刻未定）。