HashdexのNCIQ ETFにHYPE採用、組み入れ比率3.36%で第5位に

暗号資産運用のHashdexは、米国上場の暗号資産指数ETF「NCIQ」にHyperliquidのトークン「HYPE」を新規採用した。9銘柄で構成されるポートフォリオのうち、HYPEの推計組み入れ比率は3.36%で第5位。四半期ごとのリバランス（指数の定期見直し）に伴い、9月1日に反映された。 NCIQはNasdaq CME Crypto Indexに連動しており、採用銘柄は同指数の手法に従う。Hashdexによれば、HYPEは時価総額、流動性、適格カストディ（保管）の利用可能性といった要件を満たしたほか、暗号資産関連の上場投資商品に関するSEC（米証券取引委員会）の一般的な上場基準も充足したという。HYPEは2024年に登場した比較的新しい資産ながら、複数の既存暗号資産を上回る配分となった。 SEC提出書類では、Hyperliquidは金融用途に特化したプルーフ・オブ・ステーク（PoS）型のレイヤー1ブロックチェーンと説明されている。ネットワーク上には、現物および無期限先物を対象とするオンチェーンの板寄せ型取引所（オーダーブック）を備える。HYPEは、取引手数料の支払い、ステーキングによるネットワークセキュリティへの参加、ガバナンスへの関与などに用いられるほか、取引所収益の一部が二次市場でのHYPE買い付けに充当される仕組みも示されている。 最新の構成比では、ビットコインが74.36%で最大保有を維持。次いでイーサリアム11.88%、XRP 5.21%、ソラナ3.79%となり、HYPEはこれに続く。以降はカルダノ0.46%、チェーンリンク0.42%、ステラ0.31%、ビットコインキャッシュ0.21%。前回6月30日の見直し時点では、ビットコイン78.63%、イーサリアム10.97%、ソラナ3.42%、XRP 5.48%で、9月の変更によりビットコイン比率が低下し、イーサリアムとソラナの配分が増加した。 一方、改訂された目論見書にはHYPE固有のリスクに関する新たな記載も盛り込まれた。Hyperliquidの運営実績が限定的である点や、保有・ガバナンスの集中といった事項が挙げられている。デジタル資産および無期限先物を巡る規制の不透明さにも言及し、HYPEの規制下デリバティブ市場はビットコインやイーサ（Ether）と比べて発展途上にあるとした。HYPEは将来の四半期見直しで指数要件を満たさなくなった場合、NCIQから除外される可能性もある。 HYPEが米国上場の暗号資産指数ETFに採用されるのは今回が初めてとされる。なお、Bitwiseと21Sharesは2026年に入り、米国でHYPEのスポットETFを相次ぎ上場させている。