Grayscale、ソラナ・ステーキングETFを改定　ステーキング報酬を四半期ごとに現金分配へ

Grayscaleはソラナ（SOL）のステーキング報酬を投資家に"実際に支払う"仕組みへ改める。資産運用会社のGrayscaleは2026年7月17日、Grayscale Solana Staking ETF（ティッカー：GSOL）に関する目論見書補足書類を提出し、第三次修正・再締結信託契約の下で、ステーキング報酬を株主へ四半期ごとに現金で分配することを義務化すると明らかにした。改定は2026年8月7日前後に発効する見通し。 新方針では、これまでファンド内に積み上がっていたステーキング報酬を米ドルに換金し、経費とスポンサー・フィー控除後の純額を四半期ごとに投資家へ支払う。Grayscaleの判断で、分配頻度を四半期より高める可能性もある。 GSOLは保有するSOLの100%をステーキングに回しており、現時点の年間の総ステーキング報酬は約6.1%とされる。新たな枠組みでは、報酬を四半期単位で現金化し、各種費用とスポンサー・フィーを差し引いた残額を現金分配として株主に還元する。 一方で、分配額は保証されない。実際に受け取る報酬に基づくため、ソラナのネットワーク環境、バリデーターのパフォーマンス、その時点のステーキング利回りなどで変動する。 今回の提出書類では、すでに進めていた手数料体系の変更も明確化した。2026年6月25日付でスポンサー・フィーは0.35%から0.19%へ引き下げ。さらに、総報酬からGrayscaleが差し引くステーキング・フィーは23%から7%へ低下した。従来の23%では報酬の約4分の1を手数料として確保していたが、7%への引き下げで投資家に回る利回りが大きく改善し、現金分配政策の魅力が増す形となる。 GSOLは2021年11月にプライベート・プレースメントとして組成され、その後は長らく店頭市場で取引されていた。Grayscaleは2025年10月29日にNYSE Arcaへ上場させ、個人投資家が取引所でアクセスできるようにした。今回の現金分配は、GrayscaleがEthereum Staking ETFで先行して導入したスキームを踏襲する。同ETFは2026年1月からステーキング報酬の現金分配を開始している。 投資家が注視すべき点として、GSOLだけがソラナ・ステーキングETFではない。REXOsprey SOL + Staking ETF（ティッカー：SSK）はすでに月次分配を提供しており、分配頻度ではGSOLの四半期ペースを上回る。 税務面も要注意だ。Grayscaleは提出書類で、現金分配には税務上の影響があると明記し、投資家に税務アドバイザーへの相談を促している。ステーキングETFからの現金分配は、多くの法域で通常所得として扱われる可能性があり、ステーキングしないSOLの保有や分配のないステーキング商品とは税務上の扱いが異なる場合がある。