米雇用統計の急減速で利上げ観測後退、金は一時4,254ドルまで急伸

金相場が週末にかけて上昇した。米雇用統計が予想以上に弱く、米国債利回りが低下。今月の米連邦準備制度理事会（FRB）追加利上げ観測が大きく後退したことが追い風となった。現物金は1%超上げて1オンス4,223ドル近辺まで上昇し、米金先物は一時4,254ドル付近まで買われた。 9月の非農業部門雇用者数は2万9,000人増と、市場予想の9万人増を大きく下回った。失業率は4.2%へ小幅に上昇。7月と8月の雇用者数は合計6万人下方修正された。 金を押し上げた最大の要因は金利だ。市場が織り込む10月のFRB利上げ確率は、週初の約70%から約14%へ急低下。米10年債利回りは5.17%近辺へ低下し、2年債利回りも4.72%前後まで下げた。堅調だった8月の雇用統計で利回り上昇と金下落が進んだ流れとは対照的に、今回の弱い雇用指標は利回りと利上げ期待を押し下げ、金の買い戻しを誘発した。 今回の反発は、金が直前まで4,200ドルを割り込んでいたことを踏まえると意味合いが大きい。原油高と米国債利回りの上昇がインフレ懸念を再燃させ、金は8月上旬以来の安値水準まで売り込まれていた。金利見通しの変化に対する感応度の高さが改めて示された格好だ。 モルガン・スタンレーは、中央銀行の需要、現物買い、長期金利低下の可能性を背景に、4,000ドルが重要な下値めどになり得るとの見方を示している。今回の米国債利回り低下で、この見立ては追い風を受けた。同社は最新の金相場見通しでも、利回り低下を上昇再開の主要な材料の一つに位置付けている。