金、1年ぶり安値 AI・地政学リスクが相場を圧迫

FxStreetとCoinMarketCapアプリの報道によると、11月13日朝のアジア取引時間で現物金は1オンス約3,877ドル。前日の取引では約3％下落し、1年ぶり安値の3,852.35ドルを付けた。中東和平への期待が後退して原油価格が上昇し、インフレ加速と金利上昇への警戒が強まった。AI業界ではNVIDIAのジェンセン・ファンCEO退任を受けた懸念も浮上した。トランプ大統領はSNSで、米国はイランと合意に達する必要はないと表明し、紛争終結への期待がしぼんで原油高を後押しした。米国産原油は現在1バレル約88.85ドル。 【株式市場】米株は前日比で下落。ダウ平均は0.36％安の52,297.09、S&P500は0.35％安の7,592.40、ナスダックは0.39％安の25,366.09で引けた。NVIDIAはファンCEO退任を受けて売られ、終値は4.3％安。取引時間中の下落率は一時12％近くに達した。個人投資家は取引開始後30分で約1億1,100万ドル相当のNVIDIA株を買い、同社株の初日買いとしては最大規模となった。S&P500エネルギー指数は1.5％高と4営業日続伸。トランプ氏の発言を受けた原油高を背景に、S&P500の主要11業種で最良のパフォーマンスとなった。世界のAI関連株は概して下落。ネビアスは決算と見通しを受けて16.8％急落。ブロードコム、AMD、アルファベットは上昇し、S&P500の下支え役となった。中間選挙で民主党が圧勝したことでAI規制への懸念が浮上。NVIDIAはコレット・クレスCFOを暫定CEOに任命し、資金調達を巡る環境はより厳しい監視にさらされている。フィラデルフィア半導体指数は0.5％安。前4営業日で17.2％上昇した反動が出た。市場はCPIが予想を上回った後、金曜発表のPPIを待っている。FF金利先物は12月の少なくとも25bp利上げを完全に織り込み、50bp利上げの確率は15％。クリーブランド連銀のハーカー総裁は、より積極的な利上げ路線に転じる必要はないと述べた。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、追加利上げが必要になる可能性はあるが急ぐ必要はないとの認識を示した。 【金市場】現物金は前日比2.76％安の1オンス3,877.84ドルで終了。3営業日連続で下落し、1年以上ぶりの安値。中東和平への期待後退で原油が上昇し、インフレと金利上昇への懸念が強まった。トランプ氏のイラン合意不要発言が紛争終結期待を後退させた。ハイリッジ・フューチャーズの金属取引ディレクター、デビッド・メガー氏は、エネルギー価格の上昇がFRBのタカ派姿勢を支え続けており、高金利は金に不利だと指摘。アメリカン・ゴールド・エクスチェンジのアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、火曜日の米インフレ統計の強さ、今週のFRB高官のタカ派発言、ドルが約19カ月ぶり高値まで上昇したことが重しになったと述べた。トレーダーは12月の25bp利上げを87％の確率で見込み、50bp利上げの可能性も高まっている。金利上昇は利息を生まない金の魅力を低下させる。NVIDIAのファンCEO退任は、AI大手の先行きへの市場懸念を呼び、米国の半導体輸出政策にも広範な影響を与え得る。投資家は金曜の米PPI発表を待っている。現物銀は11月4日以来の安値に触れ、3.12％安の1オンス50.05ドルで終了。現物プラチナは11月6日以来の安値を付けた後、1.2％安の1,518.49ドルで終了。 【原油市場】原油は急騰。米国産原油は2.64％高の1バレル88.70ドル、ブレント原油は3.38％高の95.74ドルで終了。トランプ大統領がSNSで、米国はイランと合意する必要はないと投稿したことが背景。これに先立ち、イエメンのフーシ派は、サウジアラビアの東西石油パイプラインの第7ポンプ場、紅海都市ヤンブーの石油施設、リヤドのサウジアラムコ建物を攻撃したと主張。サウジ主導の連合軍は同派が発射したドローン2機を迎撃・破壊したと発表。イラン軍は、警告を無視した後、ホルムズ海峡でタンカー4隻が爆発攻撃を受けたと主張した。ウクライナは、同国のドローンがロシアのバルト海沿岸ウストルガ港周辺を攻撃し、火災と石油貯蔵網の一部損傷を引き起こしたと発表。ロシアのエネルギーインフラへの最新の攻撃となる。米エネルギー情報局（EIA）によると、先週の米原油・燃料在庫は予想外に増加。精製品需要の弱さと原油輸入の急増が要因。マタドール・エコノミクスのチーフエコノミスト、ティモシー・スナイダー氏は、ロシアとウクライナの報復攻撃やイラン革命防衛隊による船舶攻撃が原油価格を押し上げ始めており、投資家は和平期待に関する繰り返しの話に疲れているようだと述べた。 【為替市場】ドル指数は0.27％高の103.17で終了し、約19カ月ぶり高値。FRBの政策経路がよりタカ派だと投資家が再評価し、米国債利回りが上昇した。FRB高官は今週、インフレが依然高いと警告。一部は、物価圧力が和らがなければ50bp利上げも排除できないと示唆した。火曜日の米インフレ統計が予想以上に強かったことでこの見方が強まり、トレーダーは追加引き締め期待を高めた。マネーコープのトレーディング・ストラクチャード商品責任者、ユージン・エプスタイン氏は、ドル高はほぼ全面的にFRBに関する期待に基づいており、FF金利先物はドル相場と高い相関を示していると指摘。FF金利先物自体が、予想を上回るCPIとFRB高官の多数のタカ派発言で高水準にあると述べた。CMEフェドウォッチによると、投資家は12月のFRB利上げを約85％の確率で見込む。2年債利回りは直近4.867％（13.96bp上昇）、指標10年債利回りは12.39bp上昇して5.113％。ゴールドマン・サックスなど一部証券会社は、12月の利上げに加え、来年初めの追加利上げを予想。ユーロ・ドルは0.31％安の1.1054ドルで、2025年4月以来の安値。ドル・円は0.04％高の160.04と2カ月ぶり高値。日本の村岡財務相は木曜日、過度な為替変動に再び警告し、「この夏に起きたことを忘れるにはまだ早い」と述べた。ドル・円が再び節目の160に接近する中、多くのアナリストは日銀が早ければ来月にも利上げすると予想。木曜日のデータで、日本の10月卸売物価が前年同月比7.1％上昇と、9月の6.8％から加速した。ゴールドマン・サックスのアナリストチームは、今週の円安は主にドル高によるものだが、貿易加重ベースでは円はすでに1月と9月の介入前を下回る水準にあり、今年の実際の介入閾値にはまだ遠いと指摘した。 【国際ニュース】トランプ大統領は12日、米国はイランと合意に達する必要はないと述べ、バンス副大統領に国内の汚職・犯罪対策へ全力を注ぐよう指示した。同日、SNSに「民主党が統治する都市や州の深刻な汚職と犯罪に全力を注ぐようバンスに求めた」と投稿。「イランとの合意は不要だ。そんな時代はとうに過ぎた。われわれはイランの数百億ドルとホルムズ海峡を支配している」と述べた。（新華社） トランプ氏の娘婿クシュナー氏は12日（現地時間）、ロシアを離れる前に、来週多国間協議が行われると述べた。米交渉団がプーチン大統領との会談で話し合ったすべての内容が、今後の多国間協議に影響するという。協議の日程、場所、参加者は明示しなかった。米大統領特使ウィトコフ氏は、次回の多国間協議に欧州諸国が参加すると述べた。12日（現地時間）、プーチン大統領はウィトコフ氏とクシュナー氏と会談。ウィトコフ氏によると、トランプ大統領は「ウクライナ紛争をできるだけ早く終結させることが極めて重要だ」とプーチン氏に伝えるよう指示。今回の会談が欧州代表を含む新たな多国間協議の道を開くことを期待するとした。クシュナー氏は、紛争終結への道筋と機会を探ることが会談の狙いだと述べた。欧州側は紛争終結に向けた協議への参加意欲を示している。（CCTV） イラン専門家会議は、NPT脱退の検討を求めた。IRIBによると12日、イラン・イスラム共和国専門家会議は声明を発表し、関係当局に対し、核不拡散条約（NPT）からの脱退を検討し、国家防衛戦略を再評価し、必要な抑止力を構築するよう求めた。声明は、敵対勢力による度重なる脅威、特にイランの核能力を標的とする脅威は、イランがこうした問題を担う国際機関に期待できなくなったことを示すと指摘。敵が再び攻撃すれば、イラン軍は地理的制約なく迅速かつ効果的に対応するとした。（新華社） フーシ派はサウジの石油施設を標的にしたと主張。12日夜（現地時間）、イエメンのフーシ派は声明で、同日サウジの石油施設に対して2件の軍事作戦を実施したと主張。1件目は東西石油パイプラインの第7ポンプ場を標的としたドローン攻撃、2件目はヤンブーの石油施設への弾道ミサイル攻撃で、いずれも目標を達成したとした。声明はまた、サウジがメッカ上空でミサイル2発を迎撃したとの主張は重大な中傷だと反論。フーシ派はメッカとメディナの2つの聖地に向けてミサイルやドローンを発射していないと否定した。（CCTV） NVIDIAのジェンセン・ファン氏が社長兼CEO兼取締役を退任。NVIDIAの取締役会は本日、ジェンセン・ファン氏が社長、最高経営責任者（CEO）、取締役を即時辞任したと発表した。現職のコレット・クレス上級副社長兼最高財務責任者（CFO）が暫定CEOを務める。後任が決まるまで、クレス氏は上級副社長、CFO、暫定CEOを兼務する。取締役会は社内外から後任CEOの選定を開始した。取締役会はハービー・C・ジョーンズ氏をNVIDIA初の取締役会会長に任命。ジョーンズ氏は30年以上の起業家、技術経営者、ベンチャーキャピタリストとしての経験を持ち、以前はシノプシスのCEO兼エグゼクティブ・チェアマンを務めた。NVIDIAは、ファン氏が同社を世界で最も影響力のある技術企業の一つに育てる上で極めて多大な貢献をしたと表明。取締役会と会社は、ファン氏の計り知れない貢献に感謝するとした。 NVIDIAのデフォルト・リスクは記録的な高水準近辺にとどまっている。木曜日、NVIDIAの債務に対する信用保護コストは記録的な高水準近辺にとどまった。ジェンセン・ファンCEOの辞任が及ぼす潜在的な影響を織り込む動きが債券トレーダーの間で急速に広がった。ファン氏を巡っては2件の不倫関係が報じられている。インターコンチネンタル取引所（ICE）のデータによると、NVIDIAの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）料率は、取引時間中の高値144.5bpから年間143.16bpに低下したが、それでも終値は上昇した。トレーダーによると、メタ、ブロードコム、AMDなど他のクラウド関連企業のCDSコストは低下した。市場では、これらの企業がNVIDIAの混乱から恩恵を受ける可能性があるとの見方が出ている。NVIDIAのCDSコストは年央以降3倍超に上昇したが、依然としてスペースXやオラクルなど低格付けのクラウド企業の約半分にとどまる。 12月のFRB利上げ確率は100％、50bp利上げの確率は15.3％に上昇。12月までの合計25bp利上げの確率は84.7％、50bpは15.3％。1月までの合計25bp利上げは24.4％、50bpは64.7％、75bpは10.9％。