グラスノード：ビットコインの反発、現物需要の裏付け乏しく

CoinDeskによると、ビットコインは一時6万4,000ドル前後まで持ち直した後、6万2,000ドル台へ押し戻された。オンチェーン分析企業Glassnodeは、この反発は堅固な基盤を欠くとの見方を示している。機関投資家の関心再燃をうかがわせる兆候はある一方、現物の買い、売買高、デリバティブの建玉動向が追随していないという。 Glassnodeは、足元の上昇は幅広い積極的買いというより、流動性の薄さに左右された面が大きいと指摘。複数の指標でも、反発局面で実需が弱かったことが示唆されるとしている。14日RSIは50.8から66.9へ上昇し、買われ過ぎ水準に接近。現物取引高は週次で52億ドルから41億ドルへ減少し、約21.5%低下した。現物CVDは1,720万ドルから5,880万ドルへ変化し、能動的売りが能動的買いを上回ったことを示す。 無期限先物でも買いの勢いは鈍化している。無期限先物CVDは4億5,750万ドルから8,390万ドルへ落ち込み、ロング積み上げの明確な減速を示した。デリバティブのポジション自体の変化は小さい。 ビットコインが6万3,000ドルを上回っての定着に苦戦する中、個人投資家のセンチメントも冷え始めている。過去24時間で暗号資産の時価総額は約1.1%減の約2.24兆ドルに縮小。同期間に2億5,000万ドル超のレバレッジポジションが清算され、このうち約2億ドルはロングに偏った。 一方、先物の建玉（オープン・インタレスト）はほとんど動かず、314億ドルから313億ドルへ小幅減にとどまった。トレーダーはポジションを維持しているが、リスク選好が強まった様子は乏しい。オプションの建玉は281億ドルへ小幅に増えたものの、過去のレンジを下回っている。 主要アルトはまちまちで、XRPは大型トークンの下落率上位となり約1.5%安。個人の見方は「極端な強気」から「やや弱気」へ傾いたと報じられている。イーサリアム、ソラナ、BNB、ドージコインはいずれも下げは1%未満。イーサリアムは約1,782ドルで推移し、市場は1,700ドル近辺の支持線と1,840〜1,850ドルの上値抵抗を注視している。今週のインフレ指標が方向感に影響する可能性がある。 Glassnodeは、今後数営業日が買い圧力の回復と、反発のより明確な下支えが得られるかを見極める局面になるとみている。オンチェーン分析者のAli Martinezは、6月以降クジラが買い集めを継続し、ビットコインのAccumulation Trend Scoreが1近辺を維持していると指摘。ただし、6万3,000ドルの中間水準を割り込んだ後は、上昇再開を試す前に6万1,700ドル近辺のサポートを再度試す可能性があるという。 今週は米CPIとPPIの発表に加え、Strategyがビットコイン保有を積み増すか、米国で議論が続くCLARITY Actを巡る動きが、短期の主要材料となり得る。