米FRBが0.25％利上げ、金利高止まりは2027年までの見通し

米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。発表後、ドル指数（DXY）は100を上回り、8月13日以来初めてこの水準を回復した。 今回の利上げは3年ぶり。あわせて公表された政策金利見通し（ドット・プロット）は、金融政策が従来想定よりも長く高金利を維持するシナリオを示した。FRBの新たな予測では、政策担当者の中央値として2026年後半に追加利上げが1回見込まれ、2027年は4.1％で据え置く想定。利下げ開始は2028年とされ、2029年のフェデラルファンド金利は3.50&3.75％レンジまで低下する見通しとなった。6月時点の見通しでは、2026年に利上げ1回、2027年に利下げ1回を見込んでいた。 FRBは長期のフェデラルファンド金利見通しも3.1％から3.2％へ引き上げた。ドット・プロットでは19人中18人が予測を提示し、6月と同様にFRB議長ケビン・ウォーシュ氏は個別の金利見通しを示さなかった。提示した18人のうち16人は年末までに少なくとも1回の追加利上げを見込み、2027年の見通しについてはメンバー間のばらつきがより大きかった。 経済見通しではインフレ面も上方修正された。FRBは2026年のPCEインフレ率予想を3.7％へ引き上げ、2％目標への回帰は今後数年をかけて緩やかに進むとの見方を示した。 KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は、賃金上昇ペースが一部セクターで鈍化しており、特にAI関連分野でその傾向が見られると指摘。今回の決定を、より広範な引き締め局面の始まりと位置づけ、「これは利上げサイクルのスタートだ」と述べた。中立金利は上昇すると見込む一方、現状の水準はなお低いとも主張した。米経済の底堅さに触れつつ、その恩恵が社会の幅広い層に均等に及んでいるわけではないとも語った。 元FRB副議長のリチャード・クラリダ氏は、今回の決定が全会一致だった点を強調。25ベーシスポイントの引き上げが「12対0」の票決で承認されたことには重要なメッセージがあると述べた。 ※本稿は投資助言ではない。関連記事：FRBの利上げ決定後、著名エコノミストが見解—いま何が起きているのか