FRBのケビン・ウォーシュ議長、据え置き決定を受け利上げ判断とインフレ見通しを説明

米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置いたことを受け、ケビン・ウォーシュ議長が記者団の質問に応じた。発言の要点は次のとおり。 議長は、会見は終始落ち着いた雰囲気だったとし、米経済は強い底堅さを示しているとの認識を示した。一方で、委員会は将来の予測を控える姿勢を強調。最優先事項は物価の安定であり、インフレ目標を柔軟に運用する考えはないと述べた。目標は唯一「2%」で、目標を引き上げて柔軟性を持たせるという見方は誤解だと指摘し、2%達成にコミットすると明言した。 過去5年間にわたる高インフレは「例外的で解決が難しい状況」を生んだとし、市場にはFRBの暗黙の目標が2%を上回っているように映っている可能性にも言及。ただし、インフレ問題は「9週間」で解決できるものではないと述べた。フォワードガイダンスの縮小は、すでに市場の動きに影響している可能性があるという。 必要かつ適切な場合には躊躇なく行動するとし、インフレが高止まりするなら金利が解決策の一部になり得るとの見解を示した。債券利回りの上昇は注視しているが、その動きに引きずられないようにしているとも語った。 委員会内の議論は主に4点に集中した。①過去5年の高インフレ、②直近の経済ショックの評価、③ショックがもたらした物価押し上げ、④金融政策の手段と戦略。ショック局面でのインフレの基調的な力学を理解し、ショックがインフレをどの程度悪化させるかを見極めることを重視するとした。人工知能（AI）への投資は将来成長の基盤になるとも述べた。 今回の決定は「大差で支持された」とし、反対票は議論の本質を正確に反映していないと主張。6月のコアCPIは政策判断への影響が大きくない見通しを示した一方、当面のインフレ指標は綿密に点検するとした。インフレに関しては前向きなデータも得ており、今後数日も注意深く確認するという。今後は重要な決定が必要になるとも述べた。 また、金利は「42日前」よりも高い水準にあると指摘。市場が今回を「金利据え置き」と受け止めるなら、金融市場はむしろ逆に解釈する可能性があるとして、今日の措置を単純に据え置きと位置付けることには否定的だった。市場がFRBやドット・プロットではなく、リアルタイムの動きに反応している点は安心材料だと語った。インフレ判断の基準として個人消費支出（PCE）価格指数を重視し、今後も参照し続けるとした。 関連：FOMCは93でフェデラルファンド（FF）金利を年3.50"3.75%に据え置くことを決定した。インフレ抑制のため0.25%ポイントの利上げを主張したのは、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁、ダラス連銀のローリー・ローガン総裁。声明では、政策金利の誘導目標レンジを0.25%ポイント引き上げるべきだとする委員が3人いたことが示された。これらの反対票は、委員会内で利上げ支持が強まりつつあることを示唆するものと受け止められる。3人はいずれも、インフレがFRBの2%目標を5年以上上回って推移している状況では、より引き締め的な金融政策が必要だと主張。ハマック氏とローガン氏は高止まりする物価が家計を圧迫している点に言及し、カシュカリ氏は物価安定の確保に向け、より強い対応が必要だと述べた。 ※本稿は投資助言ではありません。