FRBが3年超ぶりに利上げ　ダウは631ドル安

Tide Research 米連邦準備制度理事会（FRB）は3年超ぶりに政策金利を引き上げた。発表後、米株は軟調となり、ダウ工業株30種平均は600ドル超下落。ナスダック総合指数はほぼ横ばいで引け、株式市場は方向感の違いが鮮明になった。 長期米国債利回りは再び上昇し高水準に。米大型テック7銘柄（いわゆる"マグニフィセント・セブン"）はまちまちだった一方、光通信関連と一部半導体株が逆行高となった。原油は連騰が途切れ、エネルギー株が下げを主導。利上げ実施を受け、市場の関心は"年内の追加利上げ回数"と"高金利の継続期間"に移っている。AIハードウエアが金利上昇圧力に耐えられるかは、テック株の短期的な試金石となりそうだ。 主要指数は、ダウが631ドル安。ダウは1.21%安の51,461.78、S&P500は0.44%安の7,552.14、ナスダックは0.01%安の25,978.43。VIX指数は6.9%高の18.38。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は0.63%高だった。 マグニフィセント・セブンは4銘柄が上昇、3銘柄が下落。NVIDIAは0.82%高、メタ・プラットフォームズは0.46%高、テスラは0.42%高、アップルは0.32%高。マイクロソフトは1.37%安、アマゾンは0.99%安、グーグル（アルファベット）は0.61%安となった。ナスダック・ゴールデン・チャイナ指数は0.55%安の5,734.17。 債券市場の変動は拡大。米2年債利回りは4.738%、米10年債利回りは5.00%へ上昇し、米ドル指数は0.63%高。商品は、WTI原油が3.2%安の1バレル102.43ドル、ブレント原油が2.69%安の105.83ドル。金（現物）は0.69%安の4,263.19ドル。暗号資産はビットコインが約76,300ドル、イーサリアムが約2,420ドル近辺で推移している。 FRBはフェデラルファンド（FF）金利を25bp引き上げ、3.75%〜4.00%とした。全会一致での決定で、2023年以来の利上げとなる。最新の経済見通しでは、18人中16人が年内に少なくとももう1回の利上げが必要と示唆。年末時点の政策金利見通し（中央値）は4.00%〜4.25%へ上振れした。 議長のWaughは会見でインフレ圧力を改めて強調し、前回会合以降、経済・雇用・投資関連の指標が強まっていると指摘した。あわせて公表された8月の小売売上高は前月比1.2%増と堅調で、7月分は0.5%減に下方改定。GDP算出に用いられるコントロールグループは1.4%増となり、個人消費の底堅さが追加引き締め余地を与えている。 発表後は米国債利回りがそろって上昇。今後の取引の焦点は、年内の残り利上げ回数と高金利をどの程度維持するかに移る。 個別では、テクノロジー株の中で光通信が上昇を主導。ルメンタムは約10%高、コヒレントは約7%高と、調整が長引いていたAI向け接続関連が大きく反発した。半導体株も材料が出た。SKハイニックスが米国内でのメモリー生産に向け、インテルと協業を協議しているとの報道を受け、インテルは4%高。オハイオ工場の生産能力活用が含まれる可能性があるとされる。 長期金利の再上昇は高バリュエーションのテックには逆風だが、高速インターコネクト、ストレージ、国内半導体製造は、具体的な受注や業界動向に支えられている。 原油は上昇基調が一服し、エネルギーセクターは日中で約3%下落してS&P500で最下位のパフォーマンスとなった。サウジアラビアがオマーン経由で供給を増やし、中東の供給懸念がいくらか和らいだことが背景。シェブロンは2.9%安、エクソンモービルは3.5%安、コノコフィリップスとデボン・エナジーはいずれも5%超下落した。原油は下落したものの、依然として1バレル100ドル超。エネルギー価格の沈静化が続くかは、インフレ低下ペースとFRBの今後の政策判断に影響を与える。 きょうの注目は米雇用・住宅指標。米市場寄り前に新規失業保険申請件数、住宅着工件数、建設許可件数、フィラデルフィア連銀製造業景況指数が公表され、その後に中古住宅販売件数が続く。長期金利はすでに高水準にあるだけに、住宅や雇用統計が予想から大きく乖離すれば、まず債券市場が反応する可能性がある。株式では、光通信と半導体の強さが継続するかが焦点となる。