ECB、年内2回目の利上げ 0.25ポイント　原油高でインフレ圧力、追加利上げ観測強まる

ECBによる今年2回目の25bp利上げは、原油主導のインフレ圧力を背景に、より引き締め的な政策経路を示し、ユーロ圏の金融環境をタイト化させる。市場が追加利上げの高い確率を織り込むことは、短期金利の期待を一段と押し上げ、割引率を引き上げ、金利感応度の高いリスク資産に圧力をかける可能性がある。ユーロは最も直接的な伝達経路であり、同業他社に対する相対的な政策期待がFXのポジショニングとヘッジフローを変化させ得るためである。