米株式市場がそろって最高値更新、AI・半導体株が相場をけん引

PANewsは平日朝、マクロ動向、米国株、AI、貴金属、原油をデータで読み解き、トレンドから投資機会を探ります。 前日の米国株は主要指数が一斉高となった。好調な企業決算に加え、地政学リスクの後退観測が買い材料となり、ダウ工業株30種平均は前日比1.71%高の5万4,000ドル台で初めて引け、過去最高値を更新。S&P500種は1.79%高で最高値を上抜き、ナスダック総合指数はハイテク主導で2.59%上昇した。直近の乱高下からセンチメントは急速に改善し、指数は1カ月近い安値圏から数営業日で最高値圏へ戻した。 市場が最も注視したマクロ材料はホルムズ海峡情勢の沈静化サインだ。Axiosによると、米国・イラン・オマーンは暫定合意の成立に近づいており、現地水曜日に正式発表される見通し。海峡の再開、米・イラン停戦の回復、次段階の核協議に向けた環境整備を狙う。これを受け、世界のエネルギー供給混乱への警戒が和らぎ、原油相場は急落した。 WTI原油は前日5.58%安、8月累計で13.27%下落し、足元は1バレル73.50ドル近辺。ブレント原油は80ドルを割り込み、77.70ドルまで下げた後、月間で約12%安となっている。合意枠組みは暫定で60日間、延長の可能性がある。案では入港船はイラン沿岸寄りの北航路、出港船はオマーン沿岸寄りの南航路を用い、オマーンとイランが共同で調整する。重要項目として、海峡の中央航路の機雷除去を30日以内に完了する計画が盛り込まれた。Bloombergは、イランが姿勢を軟化させ、船会社や保険会社の信認を得るため、欧州諸国の機雷除去参加を初めて検討していると伝えた。暫定期間中は通行料などの費用は徴収しない。 長期的には、オマーンがマラッカ海峡をモデルにした"任意基金"の創設を提案。湾岸諸国と国際海事機関（IMO）関係の欧州加盟国が共同で拠出し、航路維持、捜索救難、治安対策に充てる構想だ。仲介にはオマーンのほか、カタール、パキスタン、サウジアラビアも関与したという。 交渉は急進展した一方、不確実性は残る。イラン革命防衛隊の強硬派は、海外勢の機雷除去関与や航路管理を巡り意見が割れており、過去にも合意が崩れて軍事衝突が激化した前例がある。 原油安はインフレ警戒を後退させ、9月利上げ観測を冷やした。米10年国債利回りは約6bp低下して4.6%近辺となり、リスク資産の追い風になった。ウェルズ・ファーゴなどは、原油安がエネルギー価格の押し上げ圧力を緩めるとしつつ、物価の粘着性は依然強く、インフレが短期間で正常化する見通しは立ちにくいと指摘。ドルは小幅安となり、円高は一服した。 金利見通しでは、CME FedWatchが示す9月の25bp利上げ確率は57.1%と前日（67.2%）から低下し、据え置き確率は42.9%に上昇した。市場は金曜日の米雇用統計（非農業部門雇用者数）を注視。強い結果なら利上げ観測が再燃し、弱い結果なら据え置きの可能性が高まる。JPモルガンは、原油が債券相場の変動要因となる局面で、雇用統計が短期の価格形成を左右する重要な触媒になるとみる。 株式ではAIテーマが再び主役に返り咲き、資金は"計算資源→アプリケーション→インフラ"の循環に再度賭け始めた。今回の上昇は半導体単独の相場ではなく、AIアプリ、計算資源関連（半導体・メモリ・光通信）、データセンター建設の波及で産業機械にも物色が広がった。 フィラデルフィア半導体指数は6.55%上昇し4日続伸。構成30銘柄の大半が上げた。メモリ、光通信、AIソフト、データセンター関連インフラ、産業機械が総じて堅調。ナスダック100は1日で約3.3%上昇し、2025年5月以来の大幅高となった。主力テックも概ね上昇し、NVIDIAは2%超高、Apple、Microsoft、Teslaはいずれも1%超上昇、Googleは1.11%高。一方、Amazonは2%超下落した。過去4営業日で"マグニフィセント7"は合計で約10%上昇し、大型グロースへの資金回帰が示唆された。 ゴールドマン・サックスのチーフ・テクノロジー・トレーダー、ピーター・キャラハン氏は、上昇の背景として（1）リスクオフ調整が進みポジションが軽くなった（2）テクニカルが改善（3）ナスダック100のバリュエーションが5年平均比で約10%割安（4）決算期が収益力への信頼を押し上げた――の4点を挙げた。もっとも同社のトレーディングデスクは、出来高が5日移動平均を7%下回っており、市場参加が必ずしも活発ではない点も指摘。上昇の持続性は、決算とマクロ指標が勢いを支えられるかにかかる。 個別では、Palantirが29.45%高で200日移動平均を大きく上抜けた。第2四半期売上高は前年同期比93%増の19.35億ドル、米国商業部門売上高は149%増。アレックス・カープCEOは"並外れた"四半期と述べ、AI主権（AI sovereignty）への需要が顕在化しているとした。関連するAIソフトも高く、DatadogとShopifyは5%超高、ServiceNowとAppLovinは3%超上昇、AdobeとSalesforceも2%超上げた。 Caterpillarは5%超上昇して過去最高値。Q2の四半期売上高が初めて200億ドルを突破（前年同期比24%増）し、通期見通しを総じて引き上げた。ウェルズ・ファーゴのストラテジスト、オソン・クォン氏は、同社を"AIへの感応度が高い伝統株"の一つと位置づけ、データセンター建設の波及効果はまだ始まったばかりと指摘。工業株は年初来で約20%上昇している。 SpaceXは9.43%上昇した一方、時間外で約9%下落した。AI投資に伴う資本支出の重さが懸念材料となった。マスク氏は、将来のAIサービスがNVIDIAのアーキテクチャ専用になることを確認し、米通信市場参入を目指す方針も示した。宇宙関連は総じて上昇し、Rocket Labは米宇宙軍から3億9,700万ドルの契約を獲得して約6%高、AST SpaceMobileは約11%高。決算ではQ2売上高が78億ドル（前年同期比92%増）でEBITDAも大幅増となったが、AI関連の設備投資は158億ドルに達し、今後の四半期も高水準が続く見通しだ。 AMDは通常取引で7%上昇後、時間外で約8%下落。リサ・スーCEOはデータセンター売上高が2027年までに倍増すると見込み、Anthropicなどとの提携を発表した。半導体全体は急伸し、ARMは17.36%高、Marvellは約13%高、Intelは約11%高、Qualcommは7.23%高、Broadcomは約7%高、TSMCは2%超上昇。TSMCのQ2売上高は115.4億ドル（前年同期比50%増）と市場予想を上回ったが、Q3見通しが市場を十分に満足させなかった。 NVIDIAは2.56%高。ジェンスン・フアンCEOは、自動運転向けのオープンソース推論モデル"Alpamayo 2 Super"を正式にオープンソース化し、商用提供も開始したと発表。ロボティクスや自動運転タクシー、物流車両などの応用を狙う。SpaceXは将来のAIサービスをNVIDIAシステムで独占運用し、地上と宇宙の双方に"Vera Rubin NVL72"ラックスケール・システムを展開する計画も明らかにした。 Micron Technologyは7.62%高となり、時価総額1兆ドルクラブに復帰。バンク・オブ・アメリカはBuyと目標株価1,550ドルを維持し、直近の調整を"絶好の買い場"と評価。メモリ価格は2027"2028年に正常化へ向かうと見込む。ストレージ関連も上昇し、SanDiskは10.84%高（SK HynixがHigh Bandwidth Flashメモリの初の標準仕様を発表）、Rambusは9%超高、SK Hynixは8%超高、Western Digitalは4%超上昇した。 Intelは10.84%高。報道によると、同社の先端パッケージ技術"EMIBT"が進展し、歩留まりは90%近辺に達し、コストはTSMCのCoWoS比で約50%低いという。Intelは2027年にこのパッケージングサービスを本格提供する計画で、オハイオ州の大型半導体製造拠点は2031年の全面稼働を目標に建設を継続している。 Oracleは2.74%高。ただし株価は6月以降で半値となり、5年物CDSスプレッドは2008年金融危機時のピークを上回る過去最高水準まで拡大。AIデータセンター建設を負債で積極的に賄った結果、債務は1,295億ドルに達し、S&P Globalは格付けをBBBへ引き下げ（投機級の一段上）。ムーディーズはレバレッジ比率が5倍近くに達する可能性を警告しており、15年のリース契約と短期AI契約のミスマッチがリスクとして強く意識されている。 Bitdeerは日中に最大23%上昇後、終値は0.09%高。ノルウェーのクラウド新興Volta Infraと、NVIDIA GPUを用いた16年のデータセンター・ホスティングおよびサービス契約を締結し、主要AIラボ向けに提供する。AnthropicがVoltaと100億ドル・6年の計算資源契約に到達したとも報じられた。 Arista Networks（ANET）は通常取引で3.04%高、時間外で12.5%急伸。AIネットワーク需要が追い風となり、Q2売上高は30億ドルをやや上回り（前年同期比37.7%増）、2026年ガイダンスを3度目の上方修正。通期売上高は126億ドルとし、年間約40%成長を見込む。 Appleは約2%上昇。9月の新製品発表イベントに向け、米国内の直営店スタッフが会場業務に応募可能となり、開催は9月前半が見込まれている。別件として、AppleがOpenAIに対し、営業秘密の使用差し止めと機密情報の返還を裁判所に求めたとも報じられた。 今後の注目材料は以下。 ・8月5日の主要決算：Circle、Uber、Eli Lilly、BeiGene など。 ・8月6日（木）SpaceXのロックアップ解除：最大9億1,150万株の制限株が解除予定。最新株価ベースの潜在価値は約1,000億ドルに近く、週内最大の流動性ストレステストとなる。解除後も売り圧力が限定的なら高バリューテックの消化力への信頼を高める一方、売りが集中すればナスダックやマスク関連資産のセンチメントを冷やしかねない。 ・17:00：SanDiskとWestern Digitalの決算。ストレージセクター心理に直結する。Micron、SanDisk、SK Hynixの連続調整を経た後だけに、エンタープライズSSD、NAND価格、AIデータセンターのストレージ需要、在庫サイクル、下期見通しが焦点となる。