Cboe、ビットコイン・イーサリアムの3倍レバETFをSECに申請　2倍レバ商品は最大96%下落の例も

AI マーケットサマリー

CboeはSECに対し、BTCおよびETH先物の3倍レバレッジETF6本を上場するための申請を行い、ETFへの資金流入が回復し先物のOIが高水準にとどまる中で、高ベータの暗号資産エクスポージャーに対する需要の再燃を浮き彫りにした。しかし、最近の2倍商品における深刻なドローダウンは、経路依存的なリスクとボラティリティ増幅の可能性を示している。承認されれば、この仕組みは短期的な先物需要と、ロールのメカニクスを巡る日中ボラティリティを高める可能性がある。

影響度

● 普通

影響を受ける資産

BTC/USDT-0.28%

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● ニュートラル

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シカゴ・オプション取引所（Cboe）は米証券取引委員会（SEC）に対し、Volatility Sharesが運用するビットコインおよびイーサリアムの3倍レバレッジETF計6本の上場・取引承認を求める申請を提出した。対象ファンドはいずれもビットコイン先物とイーサリアム先物を追跡し、期近契約を中心に運用する。ポジションは5日間で毎日約20%ずつロールし、継続的に期近へ乗り換える設計となる。高レバレッジ型商品のリスクは既存商品の成績が示している。2倍レバレッジのビットコインETF「BITX」は過去1年間の純資産価額（NAV）ベースのリターンがマイナス78.93%、直近四半期でもマイナス29.76%だった。一方、ビットコイン先物市場の未決済建玉は約790億ドルに達し、ETFへの資金流入も回復している。SECが承認すれば、3倍レバレッジに伴う特定の取引所ルール上の論点が整理される見通しだ。