Cboe、ビットコイン・イーサリアム先物の3倍レバETFでSEC承認を申請

米Cboeは、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の先物に対し3倍のレバレッジをかけた上場投資信託（ETF）の上場・取引に向け、米証券取引委員会（SEC）へ承認を求めた。米国では既に2倍レバの暗号資産関連ETFが取引されており、承認されればレバレッジ型商品の競争が一段と加速する可能性がある。 SEC.govに掲載された申請書類によると、Cboe BZX取引所は、BTC先物およびETH先物への3倍レバレッジのエクスポージャーを提供するETFを上場・売買できるよう、規則変更を申請した。これらのETFは現物のBTCやETHを直接保有せず、レバレッジをかけた先物エクスポージャーに連動する設計で、米国で主流となっている現物型暗号資産ETFとは商品性が異なる。 The Blockは、承認が下りれば米国上場として初の3倍レバBTC・ETH ETFになると報じた。レバレッジ先物型の商品は取引開始にSECの承認が必要で、最大の焦点は当局判断にある。 Cboeは暗号資産連動ETFの申請先として存在感を強めており、Invesco Galaxyのソラナ（Solana）ETFや、21SharesのXRP ETFに関する動きでも中心的な役割を担ってきた。 3倍レバ商品の構想が浮上する背景には、Volatility Sharesが提供する2倍レバのイーサリアム関連ファンド「ETHU」の取引実績がある。市場に稼働中の2倍レバ商品があることは、レバレッジ型の暗号資産エクスポージャーへの需要を示す材料となり、より高いレバレッジを打ち出す競争を促しやすい。 3倍レバETFは2倍レバ構造に比べ、上昇局面のリターンだけでなく下落局面の損失も拡大する。高レバレッジの暗号資産先物商品に対するSECのスタンスが、実現可否を左右する。 米国では、CFTCがビットコインとイーサリアムのマージン取引を認めるなど、レバレッジを用いた暗号資産エクスポージャーは広がりつつある。 免責事項：本稿は情報提供を目的としたもので、金融・投資助言ではない。暗号資産およびデジタル資産市場には大きなリスクが伴う。投資判断は必ず自身で調査の上で行ってほしい。