ブラックロックのETF投資家、イーサリアムを1億4,900万ドル買い越し　機関投資家需要が加速

ブラックロックのイーサリアム現物ETFに資金が大きく流入した。iShares Ethereum Trust（ティッカー：ETHA）は9月11日、約1億4,900万ドルの純流入を記録。この日の米国上場のイーサリアム現物ETF全体の流入額2億1,600万ドルのうち、約69%を占めた。 今回の流入により、ETHAの累計純流入額は130億1,300万ドルに達した。セクター全体の純資産は約163億500万ドルで、流入資金の大半をブラックロックが吸収している構図が鮮明になっている。 市場の資金が特定のファンドに集中する状況は目新しくない。ブラックロックは2024年初頭に上場したビットコイン現物ETF「IBIT」でも、日次流入額で競合を大きく引き離す場面が常態化していた。 9月の動きは、規制された投資ビークルを通じて機関投資家マネーがイーサリアムに流れ込む流れを改めて裏付けた。2026年8月には、イーサリアム現物ETF市場全体で累計17億5,000万ドルの流入が確認され、ETHAは9日連続の流入局面でそのうち10億ドル超を積み上げた。 ステーキング領域にも拡張している。ブラックロックは2026年3月、ステーキングによる利回り獲得を可能にするステーキング型イーサリアムETF「ETHB」を立ち上げた。ステーキングはETHをロックしてイーサリアムネットワークの取引検証に参加し、報酬を得る仕組みだ。ETFの枠組みに落とし込むことで、投資家はバリデータ運用や秘密鍵管理を行わずに、暗号資産のネイティブ利回りへアクセスできる。 一方で、市場構造上の含意も大きい。2026年1月には、ブラックロック関連ウォレットが1日で約1億4,900万ドル相当のETHを購入したとされ、今回の9月11日の流入規模とほぼ一致する。 リスクは表裏一体だ。投資家心理の悪化やマクロ環境のショックでリスク回避が広がれば、これまで資金を呼び込んできたETFが、資金流出の導管にもなり得る。解約（リデンプション）が増えれば、裏付け資産であるETHの売却を迫られ、下落局面を増幅させる可能性がある。