米政権が"倫理条項"で合意か、「クリアリティ法」採決観測が再燃し暗号資産が上昇

暗号資産相場は火曜日、米ホワイトハウスが上院で審議停滞の要因となっていた「デジタル資産市場クリアリティ法（Digital Asset Market Clarity Act）」の倫理条項について合意に達したとの報道を受けて上昇した。議会が8月休会に入る前に本会議採決へ進む可能性が改めて意識された。 この倫理条項は、上院での手続き上最大の障害とされてきた。民主党側は、採決打ち切り（クロージャー）に必要な60票の確保に向け、同条項を支持の前提条件としていたためだ。合意報道で重しは後退したものの、日程はなおタイトで、態度保留の民主党議員から公の賛成表明は出ていない。 材料となったのは、記者のエレノア・テレット氏が7月20日にXで投稿した内容。同氏は複数の業界関係者の話として、"ホワイトハウスがクリアリティ法の倫理パッケージで合意し、午後に文言を一部の上院共和党議員に送付した"と伝えた。一方で、合意の詳細は不明で、条文は公表されていないとも付け加えた。 倫理条項は、規制対象となるデジタル資産について、規制を担う高官が保有したり利益を得たりすることを禁じる設計で、民主党は利益相反を防ぐ最低条件としてきた。報道が事実なら、数週間にわたり法案を凍結させていた膠着は解けることになる。 市場では幅広く買い戻しが入った。CoinGeckoによると、執筆時点でビットコインは約6万6,700ドルと24時間で約2%高、日次出来高は約310億ドル。イーサは約1,930ドルで約1.8%上昇。XRPは約4%高の1.15ドル、ソラナは約78ドルで1%未満の上昇だった。 一方、予測市場はこれまで悲観に傾いていた。Polymarketでは、膠着局面で可決確率が40%台前半〜半ばまで低下し、年初に80%超だった水準から大きく下落していた。改訂条文の公開と、民主党議員による記録上の賛否表明が確認できるまでは、結論を急ぐべきではない。 対立が先鋭化した背景には、7月1日に政府倫理局（Office of Government Ethics）が公表したトランプ大統領の2025年資産公開がある。開示では、$TRUMPミームコインのロイヤルティやWorld Liberty Financialに関連する収益を含む、暗号資産関連の収入が約14億ドルに上るとされた。民主党は、現職大統領が最大の単一収入源として暗号資産から収益を得ている状況で、連邦レベルの枠組みを整備するなら、政府高官の利益相反を統制する規定が不可欠だと主張してきた。 ホワイトハウス側は、暗号資産アドバイザーのパトリック・ウィット氏が示してきた立場として、倫理条項は大統領や家族に限定せず、すべての公職者に一律適用されるべきだとしている。州司法長官に倫理違反の執行権限を持たせる妥協案は民主党が不十分として退け、クリス・バンホーレン上院議員が上院銀行委員会で提示した倫理修正案も、5月の審議で党派投票により否決された。 「デジタル資産市場クリアリティ法（H.R. 3633）」は、暗号資産の市場構造に関する連邦枠組みを整備し、監督権限を米商品先物取引委員会（CFTC）と米証券取引委員会（SEC）で分担させ、これまで当局ガイダンスに依存していたルールを法制化する内容。2025年7月に下院を通過し、2026年5月に上院銀行委員会を通過した。 同法案は、2025年7月に成立したステーブルコイン法「GENIUS Act」と並び、業界が求めてきた規制の"二本柱"を構成する位置づけとされる。ただし、倫理条項で合意しても本会議日程の解禁に必要な条件にすぎず、可決を保証するものではない。 上院は8月上旬に休会入りする見通しで、残された時間は限られる。60票の壁を越えるには複数の民主党票がなお必要だ。共和党内で回覧されているとされる合意文言が、保留中の民主党議員を納得させられるかが、採決日程を左右する。