米インフレ鈍化でリスク選好が回復、ビットコインは6.4万ドル奪回をうかがう

ビットコイン（BTC）は6万4,000ドルの節目を取り戻す動きを見せている。米国のインフレ指標が市場予想を下回り、暗号資産市場全体でリスク選好が持ち直した。 6月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.5%となり、市場が見込んでいた3.8%〜3.9%を下回った。これを受け、週央に付けた安値圏からBTCは反発。週初には中東情勢の緊張再燃を背景に一時6万2,000ドルを割り込んでいたが、CPIの"サプライズ"後は3週間ぶり高値水準となる6万5,500ドル近辺まで切り返した。 値動きを見ると、価格が6万2,000ドル台前半を試す局面で買いが入りやすく、次のマクロ要因を待ちながらレンジ内で下値が支えられている。オンチェーンデータでは、過去24時間で長期間動いていなかったBTCの移動が目立つ。こうした"休眠コイン"の再稼働は、歴史的にボラティリティ拡大の前兆となることが多く、市場の停滞が崩れるシグナルとして警戒されている。 BTCはここ数週間、おおむね5万8,000ドル〜6万5,000ドルの狭いレンジで推移し、過去最高値からは依然として距離がある。複数の著名トレーダーは、今週末にも静けさが破れる可能性を指摘。日足終値で6万5,000ドルを明確に上抜ければ、数カ月ぶりに"建設的"なトレンド転換を確認できるとみている。 企業財務の動きも注目を集めている。ロンドン上場のビットコイン保有企業Satsuma Technologyは、7月20日に株主総会を開き、保有する668.48 BTCを全て売却したうえで上場廃止とする案を採決する。委任状提出の期限はすでに過ぎており、対面での投票が最終判断となる。全量処分となれば、BTC準備金を軸に戦略を組み立ててきた上場企業としては大きな方針転換で、レバレッジを伴う企業トレジャリーモデルの持続性に対する投資家の視線が強まる局面での決定となる。株主がバランスシートでのBTC直接保有を支持するのか、現金化を選ぶのかが試される。 暗号資産以外では、株式の変動がデリバティブ市場にも波及している。6月に過去最大のIPOで調達を終えたSpaceXの株価は、公開価格135ドルを下回り、上場初週に約225ドルまで上昇した後は下落基調となった。高値から約40%下落し、時価総額はピーク時の約2.8兆ドルから約1.6兆ドルへ縮小した。それでも暗号資産系の取引所では同銘柄に連動する無期限先物のポジションが積み上がっており、オンチェーンと取引所データでは建玉（オープン・インタレスト）が約6億ドルとされる。株価が調整するなかでも、今年の目玉上場案件に投機的なレバレッジが集中している実態が浮き彫りになった。 予測市場の公正性を巡る問題も持ち上がっている。ホワイトハウスは7月16日、テレプロンプター運用を担当する職員を無給休職とした。大統領トランプの演説原稿に事前アクセスできる立場を悪用したとの疑いが背景にある。 आरोपによれば、当該職員は内容を先回りして予測プラットフォームKalshiで取引し、10万ドル超の利益を得たという。イベント契約市場が拡大するほど情報の非対称性が表面化しやすく、非公開情報が直接的に決済益へ転換され得る場における監視と公平性が改めて問われている。 アルトコインはまちまち。ビットコインが安定する一方で、Cardano（ADA）は約4.5%上昇して0.165ドルを回復。Cronos（CRO）は関連取引所への4億ドル投資の報道を受けて5%超上昇した。Ethereum、XRP、Solana、Dogecoinは小幅高にとどまり、Tronは軟調。Pi（PI）はボラティリティが高く、0.07ドル近辺の過去最安値を付けた後に約8%反発して0.08ドルを回復した。アルトの強さが一部銘柄に偏っている点は、全面的なリスクオンではなく個別材料への資金回転が中心で、BTC優位の地合いが続いていることを示す。 COINOTAGの独自"42指標"によるS/Rスコアでは、目先のサポートは63,702ドルで83/100。EMA20、SMA20、出来高のポイント・オブ・コントロールが重なることが背景にある。レジスタンスは67,037ドルで81/100とされ、フィボナッチ0.382戻しとボリンジャーバンド上限が根拠となっている。 デリバティブ指標は強気寄りだが混雑感もある。無期限先物の資金調達率は+0.0044%と小幅プラス、建玉は約124億ドル、ロング/ショート比率は1.69で、口座ベースでは62.8%がロングに傾く。一方、Fear & Greed指数は25/100で"Extreme Fear"を示し、弱気相場の深部で見られやすいセンチメント水準となっている。日足終値で67,000ドルを上抜ければ上値余地が広がる一方、63,700ドル割れは短期の強気シナリオを否定する。