ビットコイン長期保有者、約26万BTCの売却局面が一巡

要点：長期投資家の「ネットポジション変化」は、8月中旬から9月前半にかけて累計26万BTCの流出を記録した。過去サイクルの天井局面を上回る規模の分配圧力が観測された一方、直近48時間は取引所向け流入の減速が示唆されている。 ビットコイン（BTC）の長期保有者（LTH）による分配が一服した。オンチェーン分析各社によると、市場への売却は約26万BTCに達した後、足元のセッションで沈静化の兆しが出ている。 Glassnodeは最新レポートで、保有期間155日超のウォレット群のネットポジションが直近で中立圏に戻ったと指摘。暗号資産業界関係者は、この反転は年内でも特に急ピッチだった利益確定局面の終盤を示すサインだとしている。 今回の分配局面は2026年8月中旬に始まり、古参ウォレットから中央集権型取引所（CEX）への送金が増加した。CryptoQuantのデータでは、Coin Days Destroyedが断続的に上振れし、長期間動いていなかったコインの移動が裏付けられた。CryptoQuantのアナリストは、売り圧力の規模が一時的に過去の歴史的ピーク時の水準を上回り、現物価格の上値を抑える要因になったと述べている。 一方、買い手は短期の市場参加者に加え、機関投資家の投資ビークルが中心となった。上場投資信託（ETF）のフローデータからは、機関投資家の需要が流通供給の一部を継続的に吸収してきたことが読み取れる。市場関係者は、マクロ環境がもみ合う局面で見られやすい流動性のローテーションが進んだ形だとみる。 売り圧力の緩和は、直近24時間で取引所に保有されるBTC残高が減少した動きとも整合的だ。テクニカル面では、日次の流出量が30日移動平均に近づきつつあるとの記録もある。オンチェーンアナリストの一部は、即時的な供給圧力の低下が、足元の相場変動に対する技術的な緩衝材になり得ると見込む。 市場の注目は、2026年9月16日に予定される米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策発表へ移っている。同日、政策金利の決定が示される見通しだ。